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金融315-防范非法證券期貨宣傳(七)

2021-03-19
參考宣傳資料七:警惕“賭徒心態” 拒絕期貨配資
一、案例概述 
       趙先生是一名期貨投資者,抱著交流、學習的態度,平時總愛加入一些投資交流QQ群,跟大家討論交流。這天收盤后,趙先生像往常一樣打開QQ,向高手請教行情走勢。群里的一個信息引起了他的注意:“提供1:5或1:10倍資金配資業務(即1萬保證金可操作5萬或10萬的資金交易賬戶),日內操作,按月結算?!?。用別人的錢做期貨,有這么好的事? 
       趙先生聯系上了消息發布者,經過咨詢,趙先生大致明白了該配資公司的這項業務。即配資公司根據趙先生的投資額,為趙先生提供數倍的資金配額,趙先生和配資公司簽訂協議后,在配資公司開立的指定期貨賬戶存入一筆保證金,配資公司當天配給相應資金。作為回報,配資公司按月收取所提供資金1.8%的利息。同時,配資公司通過種種許諾,保證趙先生資金安全,并展示配資成功案例打動趙先生。趙先生略微權衡了一番,很快與該配資公司簽訂協議,將積攢下來的10萬元錢打入配資公司開設的期貨賬戶,并支付了首月的利息費用。 
然而,無情的現實很快就打醒了趙先生的發財夢。在一次行情的大幅波動過程中,趙先生的頭寸出現了較大虧損,配資公司為了保障自身資金的安全,在趙先生本金虧損還沒有達到約定比例時強行平掉了趙先生頭寸。賬戶強平后行情出現反轉,趙先生本該盈利的頭寸卻因為強平而出現了巨額虧損。因此,趙先生與配資公司討要說法,但配資公司態度強硬,不予賠償,并要求趙先生補齊資金,否則終止協議。而此時,趙先生已無錢補虧,剩余的資金還在對方期貨交易賬戶中,只能忍氣吞聲同意終止協議將剩余資金轉回。 
二、案例剖析 
       期貨配資,是指由配資公司通過一定比例向客戶借出資金,由客戶投資于期貨交易的一種行為,其目的在于放大資金杠桿。期貨本身就有杠桿,配資進一步加大了風險。雙方簽訂合同, 一般情況下配資公司都會要求投資者使用自己提供的賬戶,以便于己方對賬戶的監控。配資公司會隨時監控投資者的賬戶虧損情況,當虧損達到一定金額時,配資公司就會強行平倉,投資者如希望繼續操作,需再向配資公司補充資金。 
       整個過程中,配資公司自己的資金一般不會受損,因為有止損線,該止損線的最大容忍度是賬戶中投資者的資金虧損殆盡;同時,配資公司在監控投資者的交易過程中,可以隨時介入具體的操作,一旦出現道德風險,配資公司會通過各種途徑轉移走賬戶資金。 
如果投資者資金受到損失,能否得到賠償呢?對此應分兩個層次來看:第一,如果配資公司帶有詐騙性質,在具體的操作中采用盜取投資者交易密碼、對敲轉移資金,將投資者的資金私吞,則已經觸犯刑法,可以構成犯罪。第二,如果是由投資者自身操作造成損失,根據法律法規的規定,屬于民事糾紛的范疇。但配資公司往往會自稱屬于“民間借貸”,屬于借錢給投資者投資,投資決策的后果應由投資者承擔,并要求投資者返還出借的資金。更多的人會像案例中的趙先生,只能自嘗苦果。 
三、啟發警示 
       目前,不少配資公司改頭換面,以更隱秘的方式繼續開展該項業務。投資者應該認識到,配資操作的實質,其實就是對投資者“高息放貸”。在配資業務中,投資者資金被配資公司控制,其安全性難以得到保障,同時,期貨本身就有杠桿,配資進一步放大了杠桿比例,加大了投資者的操作風險。投資者一旦參與配資將面臨高風險、低回報、還需要承擔自有資金和未來盈利被配資公司侵占的風險。 
       配資業務屬于監管部門明令禁止的行為,建議廣大的投資者擺正交易心態,深刻了解期貨交易的本質和風險,客觀評估自身的投資適當性,充分認知自身風險承受能力,警惕“賭徒心態”,遠離期貨配資。

(中國期貨業協會)

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