• 1
  • 2
  • 3

德盛日報----2018.12.11

2018-12-11
【財經評論】

      1、隨著年末各類擾動顯現,預計央行將適時重啟資金投放操作,本周五2860億元MLF到期為央行投放跨年資金提供契機,也是觀測貨幣當局態度的重要窗口。預計央行對到期MLF進行超額續做可能性大,后續可能重啟逆回購操作,在財政投放到來前,填補短期流動性缺口??傊?,年底資金面“小插曲”難免,但平穩偏松的“主旋律”不會變。

      2、距離2018年車市正式收官僅有20天,幾乎所有的車企都在為銷量做最后的沖刺。從多家車企了解到,雖然此前一直傳言將出臺的購置稅優惠政策并未出爐,但包括吉利、奇瑞、長城等多家主流自主品牌,都推出了各種刺激消費的金融方案以及購置稅減免政策。即便如此,從11月市場終端的情況看,這些刺激政策并未對消費造成太多的促進,而經銷商庫存則有進一步加深的跡象。


【時事解讀】

  1、OPEC與非OPEC大會閉幕,官方宣布自2019年1月起減產120萬桶/日,其中OPEC減產80萬桶/日,非OPEC減產40萬桶/日,持續時間為6個月。----我們認為這將對國際原油價格有一定提振作用。

      2、乙二醇期貨上市首日,交投氣氛活躍,市場關注度高,但并未出現極端行情。----我們認為此消息將對國內化工品種有一定提振作用。


【品種分析】


                                                           金融期貨 


股指期貨


一、盤面分析:
1、成交、持倉、價格分析:
      周一,三大股指低開震蕩,報收小陰星線。三大股指中主力合約IF1812低開于3160.2,開盤后反復震蕩,午后略有反彈,但最終回落,報收于3148.6,較上日結算價下跌35.6點或-1.12%,持倉增加1025手至5.13萬手,成交量為3.92萬手;IH1812開盤于2419.8,收盤于2416.8較上日結算價下跌19.6點或-0.80%,持倉增加1840手至2.21萬手,成交量為1.61萬手。IC1812開盤于4362.2收盤于4336.6較上日結算價下跌55.2點或-1.26%。持倉增加93手至3.91萬手,成交量為2.2萬手。
2、技術形態分析:
      至周一收盤,三大股指跳空低開,并收盤于所有均線下方,K線組合來看,市場再度轉為弱勢下行格局。
3、技術指標分析:

      現指滬深300指數KDJ三線指示低位死叉向下;BOLL指標雙軌依然收斂,價格沖擊下軌。如沖擊成功則有雙軌擴張的可能。趨勢性指標MACD平穩運行在0軸附近, 雙線收斂。技術指標大體偏弱勢運行。


二、基本面分析:

      周一,亞洲各國股市均有較大幅度下跌,其中澳洲股市創兩年新低。周一晚間美國股市再次較大幅度下行。中美貿易戰憂慮陰影揮之不去。全球高位股指擠泡沫持續進行中。


三、現貨報價分析:
      1.上證指數收盤2584,交易量依然萎縮,盤整區間下沿的2555支撐成為重要考驗。
      2.2019年券商投資策略密集亮相 ,A股修復上漲第一目標位3000點.

四、綜合分析:
      周一,三大股指低開后小幅走低?;久嫔蠂H地域緊張疊加中美貿易戰的各種摩擦,致使全球股市表現不佳。美國國債及國內國債連續上行,這對股票指數將形成壓制。技術分析來看,價格跳空低開后依然量能萎縮,買興缺缺,這樣的市場狀況下價格極有可能要再下臺階。操作建議:背靠3200建立的IF空單繼續持有,第一目標:前期低點。止損點:第一批進場后設置止損30點。價格由上向下擊破3112的前期低點,可以少量加倉。加倉后設置止損為整體平均價格的平推位置。


                                                                   期權


白糖期權

一、盤面分析:
1、成交、持倉、價格分析:
      周一白糖1905合約上漲0.45%,報收4947,成交量為295722手,持倉量為380124手,增倉1038手。
2、技術形態分析:
      當日日線形態為小陰線,開盤后震蕩下行,受到20日均線的支撐隨后震蕩上漲,成交量較上一交易日略微縮小。從近幾周白糖期價走勢來看,行情一直在60日均線下方低位震蕩,而當日收盤價連續2日站在20日均線上方,本周要關注60日均線的阻力情況。如果期價能有效站在60日均線上方,可能反彈行情仍將延續,如果60日均線壓制有效,則又是一次比較好的做空機會。從周線來看,周K線上漲阻力位為5000,下跌支撐位為4788。
3、技術指標分析:
      從日線來看,MACD的黃白線開始在0軸下方交金叉,近期行情可能反彈或者低位震蕩。
 
二、基本面分析:
      印度糖廠協會(ISMA)數據顯示,截至11月30日,2018/19年度印度累計產糖397萬噸,同比增6萬噸;開榨糖廠450家,同比減少35家。另據報導,印度糖廠協會(ISMA)主席Abinash Verma在國際糖業組織(ISO)主辦的會議上稱,印度糖業亟需改革。他表示,2018/19年度印度食糖消費量預計2600萬噸,出口目標500萬噸,食糖庫存將增至1120萬噸。他表示,2017/18年度印度甘蔗平均價格42.3美元/噸(折合約294元/噸),澳大利亞24.06美元/噸(折合約167元/噸),巴西25.11美元/噸(折合約174元/噸),泰囯27.45美元/噸(折合約191元/噸),在世界產糖大國中,印度甘蔗價格最高。

三、現貨報價:
      廣西:
  南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5210-5240元/噸,報價不變,成交一般。
  南寧集團站臺暫無報價;廠倉報價5140-5220元/噸,報價不變,成交一般。
  柳州中間商站臺暫無報價;倉庫報價5240元/噸,報價不變,成交一般。
  柳州集團站臺報價5200-5240元/噸,報價不變,成交一般。
  來賓中間商倉庫報價5190-5230元/噸,報價不變,成交一般。
  欽州中間商倉庫暫無報價。
  貴港中間商倉庫報價5240-5280元/噸,報價不變,成交一般。
  云南:
  昆明中間商陳糖報價5030元/噸,新糖報價5070-5150元/噸;大理陳糖報價4940-4960元/噸,新糖報價5020-5120元/噸;祥云暫無報價。
  昆明集團陳糖報價5020元/噸,新糖報價5070元/噸,報價不變,成交一般。
  廣東:
  湛江中間商報價5200元/噸,報價不變,成交一般。
  新疆:
  烏魯木齊中間商陳糖報價4900元/噸,新糖報價5000-5200元/噸,報價不變,成交一般。。

四、綜合分析:
      以白糖1905合約為標的的白糖期權合約,到期日為2019年3月25日。從日線來看,近幾周白糖期價持續在60日均線下方低位震蕩,沒有跌穿前期4788這個重要的支撐點位,白糖期價可能又將在4788-5300之間繼續寬幅震蕩。前期賣出執行價格為5400的看漲期權可以繼續持有;由于近期行情可能存在反彈的機會,可以嘗試賣出執行價格為4700的看跌期權,若白糖1905合約日線的收盤價低于4700,則止損離場。建議倉位控制在本金的30%以內。




                                                                  原油期貨

原油

一、盤面分析:
1、成交、持倉、價格分析:
      周一原油1901收盤漲幅3.62%,持倉量29486手,倉位減持8460,日成交量60.5萬手,瀝青1906收盤漲幅0.58%,橡膠1905收盤跌幅0.22%,能源化工板塊甲醇,PTA,PP,PVC跌幅較大;L略有漲幅。
2、技術形態分析:
      原油1901周一價格高開高收,大幅減倉放量上漲,說明空頭離場,多頭占據主動優勢;整體K線形態呈倒V形態,下破7-9月的震蕩區間480-540,這波跌勢從11月初開始下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,近期5日,10日均線相互交織呈橫向走勢,價格也在5日,10日均線上下波動,是否止跌還有待觀察,后市關注價格是否能穩定在5日,10日均線之上,其他級別日均線均為下行走勢。
3、技術指標分析:
      10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,下破前期多個震蕩區間前期,4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”;11月開始K線一直沿著明顯下行走勢的下軌線附近徘徊行走,11月27號K線回到軌道內后連續5日的K線表現為低位橫盤震蕩,布林帶目前還是為向下開口趨勢,所以K線長趨勢觀察還是在下跌通道之中;如果下軌線有向上行走的趨勢,并且K線能上破中軌線則能確認為止跌的信號。

二、基本面分析:
【利空因素】
      1、全球原油需求預期偏悲觀,由于美元升值引發新興市場經濟形勢惡化,歐美經濟出現持續下滑跡象,美國四季度經濟承壓較大,以及新興經濟體原油進口賬單不斷攀升等原因,國際貨幣基金組織下調了今明兩年的全球經濟增長預期,預計增長率為3.7%,比今年4月的預測值低0.2%,還下調了對全球貿易量的預測,全球股市表現普遍不佳,市場對未來全球經濟預期比較悲觀。出于對全球經濟增速放緩的擔憂,歐佩克、國際能源署等權威能源機構紛紛大幅下調2018年和2019年全球原油需求增速預期。
      2、伊朗問題逐漸淡化,美國制裁伊朗力度有所弱化,部分國家存在一定的應對措施,美國方面對制裁有一定松懈,美國已釋放約507.5萬桶的原油儲備,據路透援引IEA數據:美國據悉十月份超越俄羅斯,成為最大原油生產國。
      3、沙特和俄羅斯聯手增產意愿強,9月伊朗日均原油產量相比5月下降了37.6萬桶,委內瑞拉下降了14.2萬桶,但歐佩克整體原油產量卻增加了60.7萬桶/日,其中沙特增產幅度最大,達到52.4萬桶/日。同期,非歐佩克聯合增產29.6萬桶/日,其中俄羅斯實現增產38.9萬桶/日。一直以來,沙特等主要產油國的閑置產能都是市場關注焦點。目前來看,沙特和俄羅斯的閑置產能較為充足,增產意愿也較強,疊加伊拉克、利比亞等國的增產貢獻,四季度“OPEC+”有能力彌補伊朗和委內瑞拉的供給減量?!?br />       4、API原油庫存增幅再度超預期,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至10月26日當周API原油庫存超預期增加569萬桶,預期增加366.7萬桶;汽油庫存減少346萬桶;精煉油庫存減少308萬桶;庫欣地區庫存至10月26日當周增加187.8萬桶,前值為增加177.6萬桶;截止至10月31日,上海原油庫存為80.1萬桶,數據公布后,美油跌幅收窄至1%。若美國原油庫存再度增長,這將是連續第六周庫存增長,從而進一步抵消下周美國制裁伊朗給油市帶來的供應緊缺風險,不利油價上行。
      5、美國石油鉆機數量持續攀升,與此同時,貝克休斯能源服務公司上周數據顯示,美國石油鉆機數量在最近一周增加2臺至875臺,為2015年3月以來最高。自6月以來,美國能源公司連續第三周增加石油鉆井平臺,使鉆機數量保持在三年以來的最高水平,因為一些頁巖油田的生產力下降迫使企業進行更多鉆井以保持產量增長。本月,鉆機數量在10月份增加了12臺,這是自5月鉆井機增加34臺鉆機以來的最大單月增幅。這也是自2017年7月以來計數首次連續四個月增加,但從7月到9月增加,由于二疊紀盆地的管道限制,新鉆井基本停滯不前。
【利好因素】
      1、美國對伊朗能源部門的制裁于11月4日生效,并迫使其他國家削減從伊朗進口石油,從而阻礙伊朗的石油出口,同時利比亞的騷亂也可能使該國的石油脫離全球流通。受伊朗制裁問題,短期內國際油價大幅度下跌可能性很小,除非EIA庫存超預期爆發性的增加。美國制裁伊朗已經導致伊朗供應量下降,而沙特阿拉伯和俄羅斯無意進一步增產填補伊朗空缺。即使增產,在時間上可能未能及時彌補伊朗和委內瑞拉的原油產出缺口。美國單方面原油增產力度有限,仍需要OPEC及俄羅斯大力增產才可能使得供應缺口得以彌補。
      2、北京時間9月27日凌晨,美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會(FOMC)如期將基準利率上調25基點,從此前的1.75%-2%調高至2%-2.25%。這是繼2018年6月加息25個基點后,美聯儲年內的第三次加息。也是2015年12月以來,美聯儲進行的第8次加息。美聯儲加息一方面表明美國經濟發展良好,需求旺盛,對原油需求起到極大提振作用。
      3、委內瑞拉近來由于經濟危機和石油設備嚴重老化,石油產量大幅下跌。近期委內瑞拉的石油出口量也出現了明顯下滑。2月份委內瑞拉原油產量降至68年來最低。但是自從2015年以來,委內瑞拉的原油產量已經下降了100萬桶/日。2017年該國平均日產量為207.2萬桶,為近30年來的最低。貝克研究所拉丁美洲能源政策研究員弗朗西斯克·蒙納爾迪(Francisco Monaldi)預計,到年底,其原油產量將進一步減少25萬桶~35萬桶/日。此外,利比亞和安哥拉等國的供應也面臨風險,這些供應方因素為油價帶來強勁上行空間。
      4、國際海事組織的新排放指南將于2020年1月生效,這給煉油廠帶來了擴大其工廠柴油運營的壓力。由于美國煉油廠需求疲軟給美油帶來壓力,地緣政治威脅可能導致全球基準布倫特原油走高甚至更高。

三、現貨報價分析:
    北京時間12月10號23:40美原油51.88美元/桶。

四、綜合分析:
      原油1901周一價格高開高收,大幅減倉放量上漲,說明空頭離場,多頭占據主動優勢;整體K線形態呈倒V形態,下破7-9月的震蕩區間480-540,這波跌勢從11月初開始下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,近期5日,10日均線相互交織呈橫向走勢,價格也在5日,10日均線上下波動,是否止跌還有待觀察,后市關注價格是否能穩定在5日,10日均線之上,其他級別日均線均為下行走勢。10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,下破前期多個震蕩區間前期,4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”;11月開始K線一直沿著明顯下行走勢的下軌線附近徘徊行走,11月27號K線回到軌道內后連續5日的K線表現為低位橫盤震蕩,布林帶目前還是為向下開口趨勢,所以K線長趨勢觀察還是在下跌通道之中;如果下軌線有向上行走的趨勢,并且K線能上破中軌線則能確認為止跌的信號。日內短線交易逢高做空為主,設置止損較??;中長期原空頭可以考慮獲利離場,以布林帶的下軌線為標準謹慎逢低做多并設好小幅止損。


                                                               商品期貨


滬 銅


一 、盤面分析:

1、成交、持倉、價格分析:

      期銅周一小幅回落。主力合約CU1902以49230小幅高開,最高49260,最低48870,收盤48930,下跌0.14%。今日成交量約14.9萬手,較周五減少4.6萬手。持倉量約18萬手,增加7388手。資金由近月向遠月轉移。
2、技術形態分析:
      從技術形態上來看,CU1902日K線收一根小陰線,反彈受阻于60日移動均線后回落,技術形態繼續偏弱。CU1902支撐48500,阻力49400。
3、技術指標分析:
      MACD指標收小綠柱。相對強弱指標RSI三線在38-47之間,強弱指標再次回落。隨機指標KDJ仍保持向下。期銅由布林通道中軌向下軌靠攏,布林帶開口小幅收斂。

二 、基本面分析:
       1、國際衍生品智庫分析師認為,因上周五美國11月新增非農就業崗位遠不及預期,同時,美聯儲高管暗示可能考慮暫停今年12月加息,雙重消息打壓美元原本回升勢頭,一路下挫,提振了銅市信心,銅價出現小幅反彈;但因美股大幅走弱,中美關系談判仍面臨重重困難。
       2、智利11月錄得貿易順差3.34億美元,結束自8月以來持續的貿易逆差。但智利11月銅出口額則較去年同期下滑12.5%,至29.86億美元,因價格走勢震蕩以及中美貿易緊張局勢影響。央行稱11月錄得貿易順差主要是受益于進口額下滑。
      3、在全球新增銅礦項目稀少和在產銅礦品位整體下滑下,預計2019年銅精礦產量僅30萬噸左右,而精煉銅增量在70萬噸左右,銅礦供應趨于緊張,因此江西銅業與安托法加斯塔簽訂的2019年長單加工費TC為80.8美元/噸,較去年同期下降1.45美元/噸。整體來看,隨著我國銅消費高增速時代過去,全球銅消費步入平穩低速增長。據國際銅研究小組ICSG預估,2019年全球精煉銅消費量增長2.63%至2489萬噸。
      4、美國11月非農就業人口增加15.5萬人,遠低于預期值19.8萬人,也大幅低于10月前值25萬人。美國11月平均每小時工資環比增 0.2%,同樣不及預期。海關總署近期發布數據顯示,以美元計,11月中國出口金額同比增長5.4%,增速較上月下滑10.2個百分點,進口同比增長3%,增速較上月大幅下跌18.4個百分點。11月進出口數據大幅不及預期,中美貿易摩擦效應開始顯現。
      5、中國海關總署周六公布的數據顯示,中國11月未鍛軋銅及銅材進口量為45.6萬噸,環比增加8.6%,但同比減少3%。中國1-11月未鍛軋銅及銅材進口量為486.9萬噸,同比增加14.9%。中國11月銅礦砂及其精礦進口量為169.9萬噸,中國1-11月銅礦砂及其精礦進口量為1,825.4萬噸。數據并顯示,中國11月未鍛軋鋁及鋁材出口量為53.6萬噸,1-11月未鍛軋鋁及鋁材出口量為527.0萬噸。

三、 現貨報價分析:
      上?,F貨銅報價在49070-49450元/噸,跌170元/噸,對1812合約,升110元/噸-升400元/噸。今日市場成交良好,好銅依舊高開,早盤報升450左右,后稍有下調至430左右,臨近中午部分商家開始降價銷售,調價至升370. 平水銅市場供應充裕早盤報140左右,價格保持平穩,部分非主流平水稍便宜臨近中午有報價在升110左右。濕法早盤供應較少,報在+30左右,隨后各主要進口商開始放貨,臨近中午調價至平水左右。
上海有色網12月10日銅現貨行情:
品名         成交區間(元/噸)   均價  漲跌(元/噸)   更新日期
1#銅           49170-49540    49355       -55        12-10
升貼水       (升)110-(升)450    280         0        11:00

四 、綜合分析:
      滬銅今天小幅下跌,中美兩國股市下跌繼續打壓金屬市場。周五美國11月新增非農就業崗位遠不及預期以及美聯儲高管暗示可能考慮暫停今年12月加息,打壓美元指數下跌,一度提振滬銅回升。但周末華為事件再次升級,中美關稅談判仍面臨重重困難,影響銅價再次走弱。宏觀面仍主導銅價的走向。從供應基本面來看,中國海關公布的數據顯示,11月份中國進口銅下滑,銅需求回落也影響銅價下跌。滬銅1902今天縮量增倉下行,5個交易日中連續四天下跌,60日移動均線繼續壓制銅價,技術形態重回弱勢,后市有望偏弱震蕩。操作策略:建議投資者CU1902背靠49000左右做空,止損49200,目標位48250


滬鋁

一、盤面分析
1、價格、持倉、價格分析:
      滬鋁1901周一開盤13660元/噸。盤中最高13680元/噸,最低13605元/噸,收盤價13635元/噸,漲75元/噸,漲幅0.55%,成交量減39236手至99972手,持倉量減8792手至18.5萬手。
2、技術形態分析:
     周一滬鋁收于小陰線,依然位于5/10日均線以下,日度KDJ線向下趨勢放緩,重新回復至布林通道下軌線以上,滬鋁處于弱勢整理區間。
3、技術指標分析:
     滬鋁創新低后低位弱勢反彈,RSI值在40附近,MACD收小紅柱,盤面區間整理為主,短期或難繼續新低。

二、基本面分析
      SMM12月10日訊:美國國際貿易委員會12月7日表示,最終確定美國生產商受到中國進口普通合金鋁板產品的傷害,裁定將鎖定對這些產品的關稅。ITC的決定意味著美國商 務部此前宣布的對上述產品征收96.3%到176.2%的關稅將實施五年。 該部門上個月表示,中國的鋁板產品正在補貼并傾銷到美國市場。 該決定標志著自1985年以來美國政府發起的貿易救濟案件首次發布最終關稅。通常,貿易案件是根據美國生產商或生產商集團的投訴啟動的。特朗普政府承諾采取更積極的貿易執法方式,讓該部門代表私營企業發起更多的反傾銷和反補貼案件。 此次終裁涉案產品為厚度小于6.3mm但大于0.2mm的1/3/5系鋁合金板(除易拉罐料外),據SMM了解,此次雙反的影響在3月份已經顯現,由于美商 務 部4月17日公布反補貼初裁,而初裁公布后如若再出口至美國則需上繳保證金,考慮到船期,國內企業自3月下旬發往至美國的鋁板帶便大幅銳減,即真正意義上對企業的出口量的影響時間點是3月下旬,這次ITC的裁定對于涉案產品出口量的邊際影響較小,但意味著官方公布了政策執行決議,對于兩岸貿易雙方的制約從保證金變為了關稅。 2016年中國鋁板帶、片出口量163.9萬噸,出口美國“雙反”范圍內產品涉及量約27.5萬噸,占16.8%,2017年中國出口鋁板帶、片出口量206.8萬噸,SMM估算相關涉案數據約為37萬噸,占比17.9%,預計2018年該數字將下滑至10萬噸左右。 據了解,目前中國出口至美國的中厚板(厚度大于6.3mm)量在增加,具體增量有待進一步核算。二是市場終將歸于平衡,來自中國的這部分缺口美國方面只能從歐洲及其他地區彌補,其他地區將出現新的缺口,只能再從中國進口相關產品,但考察供應商,商務談判,產品試料這個周期一般需要三個月到半年時間,近期據部分主要涉案企業向SMM反饋,10月下旬開始來自歐洲方面的訂單有增加跡象。 貿易組織對鋁生產商和休閑游艇行業的反應與ITC的舉動形成鮮明對比。鋁協會主席兼首席執行官海蒂布羅克在一份聲明中表示,這一決定“為美國普通合金板材生產商提供了急需的確定性和信心,使他們能夠為美國經濟投資,發展并增加就業機會”。 國家海洋制造商協會批評該措施并敦促政府“退回關稅第一貿易政策”。

三、現貨報價分析
      期鋁當月略有上浮,但漲幅不大,第二交易階段表現回落。上海成交價集中于13590~13600元/噸,對當月貼水10元/噸~平水,無錫成交價集中13580~13600元/噸,杭州成交價集中于13620~13630元/噸之間,今日主流成交價相較上周五上浮超100元/噸。今日下游未見明顯接貨行為,因部分主要貿易商家收購價格高于市場預期,持貨商賣貨積極,貿易商相互之間交投活躍,但出給下游貨量相對減少。今日華東整體成交較好。

四、綜合分析
      周一滬鋁在創近期新低13505后弱勢反彈整理,滬鋁沒有消息面刺激上行較難,盤面交投一般,年末資金面料偏緊,建議投資者關注滬鋁區間運行情況,短空為主,上方13900壓力位。

滬鋅

一、盤面分析
1、成交、持倉、價格分析:

      周一滬鋅主力1902合約開于21055元/噸,收漲報20915元/噸,較前一交易跌525元/噸,跌幅2.45%,成交量增40630手至54萬手,持倉量增4656手至21.2萬手。

2、技術形態分析:

      滬鋅指數走勢重回21800下方,走勢轉為區間震蕩的走勢,19500——23000區間。上方21000元/噸整數位壓制力度較強,滬鋅日內三次突破均以失敗告終。
3、技術指標分析:
      滬鋅指數日線均線粘合,K線跌破多條均線,走勢多條均線上方。日內滬鋅收得一長陰柱,下影線下測60日均線,短線回抽五日均線。

二、基本面情況
      1、由于英國首相特雷莎梅推遲了議會對其退歐協議進行投票的時間,再次引發人們對英國明年3月脫歐的疑慮。英鎊兌美元跌至20個月來最低水平,避險買盤推動美元反彈,美元一度達近一周高點至97.24。
      2、11月非農就業人口增加15.5萬人,遠低于預期值19.8萬人,也大幅低于10月前值25萬人。美國11月平均每小時工資環比增 0.2%,同樣不及預期。 
    【非農前】據CME“美聯儲觀察”: 美聯儲今年12月加息25個基點至2.25%-2.5%區間的概率為78.4%。 
    【非農后】據CME“美聯儲觀察”:美聯儲今年12月加息25個基點至2.25%-2.5%區間的概率為74.9%。
      3、周五OPEC和俄羅斯為首的非OPEC產油國——OPEC+在維也納達成協議,從明年1月起合計減產120萬桶/日,其中OPEC減產80萬桶/日。明年4月OPEC將評估減產。伊朗稱得到減產豁免。

三、現貨報價分析
     【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周增71噸至26850噸。
      12月10日LME鋅庫存增750噸至113875噸。。  
     【鋅倉單日報】12月10日上期所鋅減少546噸至706噸。
      目前滬鋅庫存水平處于近5年低位,LME鋅庫存更是處于近10年低位。上期所庫存變動不大,倫敦庫存持續減少支撐鋅價。
但是當前國內加工費因進口礦的流入而持續表現為走高狀態,而加工費的走高也讓冶煉廠利潤變得可觀,國內冶煉廠積極性改善較為明顯,大多滿產生產,開工率錄得回升,而在此預期之下,為后續的供給增加提供了一定的條件。

四、綜合分析
      中期來看,國內和進口的鋅精礦加工費的上調,對鋅未來的供應將帶來增加的預期,四季度為消費淡季,需求難有起色,加之黑色系下跌令鍍鋅板成本有倒掛的風險。宏觀經濟不佳都將對鋅價形成壓制。目前唯一支撐價格的因素就是低庫存,市場正處于供需兩弱的狀態中。
zn1902合約回抽均線密集處,空單止盈防止近月份逼倉行情,多單可少量持有,多單關注21500壓力。


焦炭


一、盤面分析
1、成交、持倉、價格分析:
      焦炭1905周五收盤2063元/噸,周一開盤價2053元/噸,周一收盤價1984.5元/噸,相比昨天收盤價今日跌78.5元/噸,相對昨收盤價跌3.81%,以陰線報收,今日成交量83萬手,今天持倉35萬手,今天收大陰,目前更新后的中短線第一支撐位1966,第二支撐位1915,第一壓力位2012,第二壓力位2073
2、技術形態分析:
      日周期形態從2018年11月27日到12月10日K線看,處在反彈形態中。反彈速度快于其它商品。
3、技術指標分析:

      今天價格依然運行在5日、10日、20日均線之上,處在40日、60日均線之下,MACD指標短線顯示反彈。


二、基本面消息

      現貨市場,政策方面,唐山啟動重污染氣Ⅱ應急響應,焦化行業按分類出焦時間延長至28-36小時不等。價格方面,山西、唐山等地焦化出現提漲聲音,幅度為100元/噸,下游暫無回應。期貨方面,現階段主導市場的為近月交割邏輯,龐大的空頭頭寸離場問題,當前1月焦價2400和現貨接近平水,行情發展在于后期多方態度,如強行逼空,現階段組織交割貨源有較大難度,屆時空方掃貨會使得現貨期貨短期聯動上行。焦煤近月減倉速度亦慢,多方較為克制,后期或震蕩減倉。


三、現貨報價分析

四、綜合分析
      綜合以上分析,操作方面:后市,但短線反彈可能性,短線可高拋低吸,逢低做多為主,可在1966、1915點位附近處,15%的倉位,短線分批逢低做多,在2012、2073價格附近,部分多單倉位止盈或部分倉位逢高做短空,以上在開倉后虧損20點左右處設好止損,在開倉后盈利70個點左右處設部分倉位止盈,并做好資金風險管理。


油脂

一、盤面分析:
1、成交、持倉、價格分析:
       周一整個油脂繼續沿趨勢下跌。豆油與棕櫚跌近月1901合約更是大跌并大幅度減倉。1905豆油周一大幅度增倉縮量收跌,接近最低價格收盤。豆油1905開在5436,收盤5450,收盤跌32點。上個交易日結算價格5482。今日結算價格為5450。漲跌幅度在上個交易日結算價格基礎-0.58%。三大油脂主力合約合計持倉2140804手。較上個交易日增24782手。三大油脂主要合約總成交1072184手。交易量同比昨天減262902手
2、技術形態分析:
      以1905豆油為例:周一油脂期貨價格低開后小幅度回升繼續受5日線壓制,整個趨勢還屬于空頭趨勢。
3、技術指標分析:
      KDJ趨勢指標彎頭向下穿50位置向下發散,MACD日線零軸下方低位繼續向下,油脂整個技術指標處在空頭趨勢中.  

二、基本面分析:
      1、華盛頓12月7日消息,美國農業部(USDA)周五公布的大豆出口銷售報告顯示:截至11月29日當周,美國2018-19年度大豆出口凈銷售890,900噸,2019-20年度大豆出口凈銷售4,100噸。當周,美國2018-19年度大豆出口裝船1,252,200噸。美國2018-19年度豆粕出口凈銷售287,300噸,2019-20年度豆粕出口凈銷售0噸。當周,美國2018-19年度豆粕出口裝船266,000噸。 美國2018-19年度豆油出口凈銷售21,100噸,2019-20年度豆油出口凈銷售0噸。當周,美國2018-19年度豆油出口裝船40,200噸。 
      2、美國農業部周五發布的出口銷售報告顯示,截至11月29日的一周,美國仍然沒有對中國(大陸)裝運大豆。美國農業部報告顯示,美國對未知目的地的大豆銷售量減少了16.63萬噸。通常市場人士認為美國對未知目的地的大豆銷售量是銷往中國。
      3、據海關12月8日消息,今年11月中國進口大豆538.4萬噸,環比10月692萬噸下降153.6萬噸,降幅22.19%,同比去年868萬噸下降329.6萬噸,降幅37.97%。
      4、 FX168財經報社(香港)訊,美國白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)周五(12月7日)對CNBC表示,如果貿易談判取得“良好”進展,總統特朗普將考慮延長與中國的90天關稅休戰期?!翱偨y已經表示,如果有良好的、穩健的進展和良好的行動,他可能愿意延長90天。我們將拭目以待,”庫德洛表示。
      5、《華爾街日報》12月9日刊發的《美中貿易休戰細節浮出水面》一文中稱,在中美兩國元首在布宜諾斯艾利斯達成貿易戰休戰協議一周后,?;饏f議的細節變得越來越明朗——中國將大量采購,談判很艱難,達成最終協議的截止日期向后推延。
      6、彭博社報道稱,中國大豆行業日益懷疑中美貿易休戰會導致中國商業買家大量采購美國大豆。經紀商和貿易商稱,國企有可能開始采購美國大豆用于國家儲備,但是除非取消加征的25%關稅,否則占到中國大豆進口最大份額的商業壓榨廠家不太可能馬上入市采購。華鴻投資有限公司總經理徐建飛稱,誰敢買啊,中國今天買了,特朗普明天就可能變.
      7、美國月度非農就業數據略遜預期,并沒有改變市場對美聯儲12月加息的預期,但使這次會議變得更耐人尋味。周五利率期貨市場顯示,投資者對美聯儲12月加息幾率的預期高于70%。如果加息預期落空,金融市場可能會警覺到政策制定者對經濟的擔憂超過他們所暗示的程度。這樣做也可能使美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾遭到向總統唐納德·特朗普屈服的指責。特朗普對美聯儲加息曾多有怨言。
      8、外交部網站消息,2018年12月8日,中國外交部副部長樂玉成緊急召見加拿大駐華大使麥家廉,就加方拘押華為公司負責人提出嚴正交涉和強烈抗議。
      9、羅薩里奧谷物交易所本周表示,如果美國和中國的貿易戰持續下去,2018/19年度阿根廷對中國的大豆出口將會達到創紀錄的1400萬噸。
      10、波羅的海貿易海運交易所干散貨運價指數周五連漲第四日上升,至一個月高位,因海岬型船舶需求強勁。整體干散貨運價指數上揚33點或2.5%,報1,372點。

      11、因寄望中美推進貿易協議,上周五晚美豆上漲,1月漲7.25美分,收916.75美分,豆粕1月跌1美元,收311.20美元,原油走強,提振1月豆油漲0.03美分,收28.74美分。


三、現貨報價分析:
      豆油:東莞5160  陽江:5100廣西:5130 兩個渤海:5130 成都:5620。周一兩廣地區新報價格較周二跌50元.其它地區周一報價較上周五報價跌50-60元每噸不等.
      菜油:東莞一級6180元/噸 周五無新報價格。
      棕櫚油:14度:  周一(基差為+350元。當天現貨價格-期貨價格1月交割的)

      重點關注:無


四、綜合分析:
      基于上面三個分析得出結論。周一油脂1901各品種合約大跌主力資金移倉1905更快.即將交割的1901合約跟現貨價格接近.三大油脂目前的價格差越拉越開,豆油1905今日創新底。做多菜油做空豆油輕倉套利?;蚨褂妥隹张c豆粕做多套利組合。


菜粕


一 盤面分析:
1、成交、持倉、價格分析:
      菜粕主力合約901周一夜盤小幅高開于2258后出現一波快速下跌,最低探至2204,早盤開市后又大幅拉升,尾市以2223報收,跌34點或1.51%,全天成交50.1萬手,較昨日減少0.6萬手,持倉15萬手,較昨日減少1.8萬手。
2、技術形態分析:
     菜粕901連收中陰,但仍收于5、10日線之上。
3、技術指標分析:
     RSI指標低位向上,KDJ低位金叉.

二 基本面分析:

      中美領導人在G20峰會達成共識,停止相互加征新的關稅,中美貿易戰出現緩和,但華為孟晚舟加拿大被扣留預計會對談判進程造成影響,本周的聽證結果也將會使資本市場出現震蕩。


三 現貨報價分析:

      菜粕現貨報價2284元一噸。


四 綜合分析:
      中美領導人在G20峰會達成共識,停止相互加征新的關稅,中美貿易戰出現緩和,但由于分歧較大,談判進程還是會一波三折,但最終應會加大美國豆類對中國的出口。但近期國內粕類跌幅較大,美豆也走出底部,后期出現力度較大的上漲行情概率較大,但本周華為孟晚舟的聽證結果將會使商品市場出現震蕩,而且菜粕901即將進入交割,建議逢高落袋為安。

玉米


一、盤面分析:
1、成交、持倉、價格分析:
      周一玉米期貨主力1905合約收盤報1865元/噸,成交380528手,增倉38226手,較上日收盤上漲4元/噸,期價弱勢整理。
2、技術形態分析:
      玉米期貨主力1905合約運行在11月中旬以來的下行通道之中,跌勢有所趨緩。
3、技術指標分析:
      玉米期貨主力1905合約均線系統呈空頭頭排列,與均線系統配套的MACD指標高位死叉向下,KDJ指標中軸死叉向下,短線技術指標走壞。

二、基本面分析:
      國家放寬陳糧制乙醇的政策,玉米深加工產能的持續放大和國內玉米的減產,中長期利多玉米期貨。國內玉米現貨市場延續多日走弱,中美最新的貿易協議引發的進口預期仍是目前市場最大的利空因素,買漲不買跌的消費心理同樣主導了近期的期貨盤面。國內玉米淀粉現貨價格高位振蕩,局部下調,對期貨盤面形成的壓力依然不小。

三、現貨報價分析:
      東北地區玉米價格穩中小跌,吉林省公主嶺地區新玉米出庫價格在1800-1860元/噸;中糧生化掛牌收購價1810元/噸,下跌20元/噸,黃龍新玉米掛牌收購價1810元/噸,下跌20元/噸。黃淮地區玉米價格穩中趨弱,山東德州地區糧點新玉米收購價格1840-1890元/噸,水分16%左右;深加工企業收購價1958元/噸,水分15%左右。國內玉米淀粉現貨價格整體穩定,局部下調,吉林地區報價2430-2550元/噸,山東地區報價2600-2700元/噸。

四、綜合分析:
      玉米期貨主力1905合約在年線下方弱勢整理,近月合約已經接近現貨折算盤面價格,若沒有現貨的進一步下跌,產業空頭資金對期貨盤面的打壓能力將進一步減弱。玉米及其相關替代品進口政策尚未正式成文,市場仍將在這種不確定性情況下振蕩尋找底部,根據目前的現貨價格,玉米期貨主力1905合約1850下方具備一定的買入價值,長線投資者適當輕倉分批逢低買入,做好資金管理,跌破1830多單止損。

【免責條款】:
      德盛期貨有限公司經營范圍為商品期貨經紀、金融期貨經紀、資產管理、期貨投資咨詢業務(許可證號:30260000)。本報告僅供德盛期貨有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告僅在相關法律許可的情況下發放,并僅為提供信息而發放,概不構成任何廣告。 
      本報告中的信息來源于公開的資料或實地調研,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的資料、意見、預測均反映報告初次公開發布時的判斷,可能會隨時調整,本公司沒有義務和責任去及時更新本報告并通知客戶。本報告所載的全部內容只提供給客戶做參考之用,不作為客戶的直接投資依據,本公司不因客戶使用本報告而產生的損失承擔任何責任。
      本報告版權僅為本公司所有,未經書面許可,任何機構和個人不得以任何形式復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的,需在允許的范圍內使用,并注明出處為“德盛期貨”,且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。 
若本公司以外的其他機構(以下簡稱“該機構”)發送本報告,則由該機構獨自為此發送行為負責。通過此途徑獲得本報告的投資者應自行聯系該機構以要求獲悉更詳細信息或進行交易。本報告不構成本公司向該機構之客戶提供的投資建議,本公司、本公司員工或者關聯機構亦不為該機構之客戶因使用本報告或報告所載內容引起的任何損失承擔任何責任。 
久久人人97超碰超国产