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德盛日報----2018.12.03

2018-12-03

德盛日報----2018.12.03

財經評論

 1、當前,我國對外開放已經踏上更高起點。新的藍圖已經繪就,新一輪開放正蓄勢待發。專家指出,當前我國開放正由以貨物貿易為重點的“一次開放”走向以服務貿易為重點的“二次開放”,下一步服務業將領銜新一輪開放,同時,將有更多大力度開放舉措落地。

 

2、央行連續27個交易日暫停公開市場操作,美聯儲未來加息節奏或有所放緩,國內外市場環境不斷變化,央行下一步貨幣政策走向和操作再次成為市場關注的焦點。接受記者采訪的業內人士表示,美聯儲加息節奏若放緩,無疑將有利于國內貨幣政策獲得更大的操作空間,央行貨幣政策邊際放松空間擴大。目前,市場對降準的預期一直都在,對降息的預期也不斷升溫,不過也有不少專家對降息持審慎態度。

 

【時事解讀】

 

  1. 經中國證監會同意,中國金融期貨交易所在綜合評估市場風險、積極完善監管制度的基礎上,穩妥有序調整股指期貨交易安排:一是自2018年12月3日結算時起,將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標準統一調整為10%,中證500股指期貨交易保證金標準統一調整為15%;二是自2018年12月3日起,將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約50手,套期保值交易開倉數量不受此限;三是自2018年12月3日起,將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之四點六。----我們認為這將對國內金融期貨價格有一定提振作用。

     

2、美聯儲12月加息仍然是板上釘釘,但是對未來能否進一步加息美聯儲將完全取決于經濟數據??紤]作為前瞻美國宏觀經濟意外指數已經跌至一年多最低水平,美聯儲放緩加息實屬必然。----我們認為此消息將對國際金銀價格有一定提振作用。

 

品種分析】

 

金融期貨

股指期貨

一、盤面分析

1、成交、持倉、價格分析:

周五,三大股指再次表現出自己的個性,低開高走報收陽線。三大股指中主力合約IF1812開盤于3136.6,早盤平穩小幅震蕩反彈,下午開盤初即下行,最低探至3131.4,但隨即遇到強烈買盤推升,最終報收于全日較高位置3168較上日結算價上漲29點或0.92%,持倉減少233手至4.91萬手,成交量為3.50萬手;IH1812開盤于2412.8,收盤于2432.4較上日結算價上漲20.6點0.85%,持倉增加243手至2.26萬手,成交量1.78萬手。IC1812開盤于4303.6收盤于4328.2較上日結算價上漲9.4點或0.22%。持倉增加591手至3.95萬手,成交量為1.96萬手。

2、技術形態分析:

至周五收盤,三大股指并未承接昨日中陰,報收反彈陽線。K線組合來看,形成持續的震蕩形態,但目前并未出現重大反彈信號。

3、技術指標分析:

現指滬深300指數KDJ三線指示向下但走勢趨緩;BOLL指標雙軌繼續收斂,價格運行在中軌下方,而趨勢性指標MACD死叉后平穩運行在0軸附近,但綠柱依然不大,總體震蕩。

  1. 基本面分析

    周五美國股市再度收高,標普和納指取得近7年來最大單周漲幅。因市場預期周末的中美G20峰會中能取得一定的成果。以上證50為標的的新加坡A50指數亦上漲1.16%。

  2. 現貨報價分析

  1. 上證指數收盤2588,交易量依然偏小。

  2. 劉士余出席全國證券期貨糾紛多元化解機制試點總結暨全面推進工作會 進一步完善證券期貨投資者保護的制度體系。?

  3. 11月30日,證監會副主席方星海在鄭州商品交易所出席PTA期貨國際化啟動儀式時表示,下一步將提升境外交易者的參與度,提高期貨市場對外開放的質量,其中包括降低制度性交易成本,研究完善盈利換匯方案,降低境外交易者換匯成本。

     

    四、綜合分析

    周五,是十一月的最后一個交易日。報收周線,也報收月線??v然周五尾盤有所反彈,但周、月線來看,依然在弱勢中運行。交易量來看,量能始終沒有明顯放大的跡象。表明市場依然是存量資金的博弈。目前的K線組合形態來看,與5月10日至6月15日一帶盤整的區間非常相似。連續的盤整后,市場必然要走出一個重要的方向:繼續探底或者展開一輪日線級別的反彈行情。操作建議:前期依托3185破位建立的空單謹慎持有,設置止損位置為:小時圖站穩周四指數的最高點。第一目標前期低點。如日線級別站穩上周五的高點位置,可以反手介入多單。

     

     

     

     

    期權

     

    白糖期權

     

  1. 盤面分析:
        1、成交、持倉、價格分析:

    周五白糖1905合約下跌0.59%,報收4908,成交量為247092手,持倉量為334040手,增倉14276手。
        2、技術形態分析:

    當日行情雖然高開,但受到20日均線的壓制,行情高開低走,分時圖走勢為大幅增倉放量下行,終止了近期的小幅反彈,收盤價繼續收在10日均線的下方。目前10日均線、20日均線均已下穿60日均線,均線系統表明行情目前處于弱勢。線來看,本周白糖1905合約周線收了個十字星,屬于下跌中的調整,行情目前進入空頭趨勢當中,需要關注做空的機會。

    3、技術指標分析:

    從日線來看,MACD的黃白線在0軸下方運行,繼續交死叉出綠柱,近期行情持續走弱,處于弱勢當中。

     
    二、基本面分析:

    印尼商務部外貿司司長Oke Nurwan近日表示,在今年分配的315萬噸原糖進口配額中,加工廠已采購296萬噸。他補充說,政府仍在討論2019年的進口配額。印尼最初的計劃是在今年進口360萬噸原糖,但由于今年上半年銷量增長緩慢,上半年總計180萬噸的配額僅使用了150萬噸,導致全年的進口配額下調。

     

    三、現貨報價:
        廣西:

      南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5240-5270/噸,報價不變,成交一般。

      南寧集團站臺暫無報價;廠倉新糖報價5180-5260/噸,報價不變,成交一般。

      柳州中間商站臺暫無報價;倉庫報價5250-5280/噸,報價不變,成交一般。

      柳州集團站臺新糖預售報價5300/噸,報價不變,成交一般。

      來賓中間商倉庫報價5230-5240/噸,報價不變,成交一般。

      欽州中間商倉庫暫無報價。

      貴港中間商倉庫暫無報價。

      云南:

      昆明中間商陳糖報價5060-5110/噸,新糖報價5200/噸;大理報價5040-5060/噸;祥云報價5030/噸,報價不變,成交一般。

      昆明集團陳糖報價5100/噸,新糖報價5200/噸,報價不變,成交一般。

      廣東:

      湛江中間商新糖報價5220/噸,報價不變,成交一般。

      新疆:

      烏魯木齊中間商新糖報價5000-5200/噸,陳糖報價4900/噸,報價不變,成交一般。


    四、綜合分析:
        以白糖1905合約為標的的白糖期權合約,到期日為2019325日。白糖1905合約目前趨勢為空頭趨勢。投資者如果想做賣方,可以考慮賣出執行價格為5400的看漲期權,來賺取買方的權利金,若白糖1905合約的日線收盤價高于5400,則止損離場。建議倉位控制在本金的30%以內。

     

    原油期貨

     

     

    原油

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    周五原油1901收盤漲幅0.22%,持倉量36168手,倉位減持2614,日成交量58.67萬手,瀝青1812收盤跌幅1.55%,橡膠1901收盤漲幅0.37%,能源化工板塊甲醇跌幅較大;L,PP,PTA,PVC漲幅較大。

        2、技術形態分析:

    原油1901周五價格平開高收,多空頭力量互為僵持;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中,后市關注5日均阻力;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。

    3、技術指標分析:

    10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;K線處于下跌狀態,并且下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高。

     

    、基本面分析

    【利空因素】

    1、全球原油需求預期偏悲觀,由于美元升值引發新興市場經濟形勢惡化,歐美經濟出現持續下滑跡象,美國四季度經濟承壓較大,以及新興經濟體原油進口賬單不斷攀升等原因,國際貨幣基金組織下調了今明兩年的全球經濟增長預期,預計增長率為3.7%,比今年4月的預測值低0.2%,還下調了對全球貿易量的預測,全球股市表現普遍不佳,市場對未來全球經濟預期比較悲觀。出于對全球經濟增速放緩的擔憂,歐佩克、國際能源署等權威能源機構紛紛大幅下調2018年和2019年全球原油需求增速預期。

    2、伊朗問題逐漸淡化,美國制裁伊朗力度有所弱化,部分國家存在一定的應對措施,美國方面對制裁有一定松懈,美國已釋放約507.5萬桶的原油儲備,據路透援引IEA數據:美國據悉十月份超越俄羅斯,成為最大原油生產國。

    3、沙特和俄羅斯聯手增產意愿強,9月伊朗日均原油產量相比5月下降了37.6萬桶,委內瑞拉下降了14.2萬桶,但歐佩克整體原油產量卻增加了60.7萬桶/日,其中沙特增產幅度最大,達到52.4萬桶/日。同期,非歐佩克聯合增產29.6萬桶/日,其中俄羅斯實現增產38.9萬桶/日。一直以來,沙特等主要產油國的閑置產能都是市場關注焦點。目前來看,沙特和俄羅斯的閑置產能較為充足,增產意愿也較強,疊加伊拉克、利比亞等國的增產貢獻,四季度“OPEC+”有能力彌補伊朗和委內瑞拉的供給減量?!?/span>

    4、API原油庫存增幅再度超預期,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至1026日當周API原油庫存超預期增加569萬桶,預期增加366.7萬桶;汽油庫存減少346萬桶;精煉油庫存減少308萬桶;庫欣地區庫存至1026日當周增加187.8萬桶,前值為增加177.6萬桶;截止至1031日,上海原油庫存為80.1萬桶,數據公布后,美油跌幅收窄至1%。若美國原油庫存再度增長,這將是連續第六周庫存增長,從而進一步抵消下周美國制裁伊朗給油市帶來的供應緊缺風險,不利油價上行。

    5、美國石油鉆機數量持續攀升,與此同時,貝克休斯能源服務公司上周數據顯示,美國石油鉆機數量在最近一周增加2臺至875臺,為20153月以來最高。自6月以來,美國能源公司連續第三周增加石油鉆井平臺,使鉆機數量保持在三年以來的最高水平,因為一些頁巖油田的生產力下降迫使企業進行更多鉆井以保持產量增長。本月,鉆機數量在10月份增加了12臺,這是自5月鉆井機增加34臺鉆機以來的最大單月增幅。這也是自20177月以來計數首次連續四個月增加,但從7月到9月增加,由于二疊紀盆地的管道限制,新鉆井基本停滯不前。

    【利好因素】

    1、美國對伊朗能源部門的制裁于114日生效,并迫使其他國家削減從伊朗進口石油,從而阻礙伊朗的石油出口,同時利比亞的騷亂也可能使該國的石油脫離全球流通。受伊朗制裁問題,短期內國際油價大幅度下跌可能性很小,除非EIA庫存超預期爆發性的增加。美國制裁伊朗已經導致伊朗供應量下降,而沙特阿拉伯和俄羅斯無意進一步增產填補伊朗空缺。即使增產,在時間上可能未能及時彌補伊朗和委內瑞拉的原油產出缺口。美國單方面原油增產力度有限,仍需要OPEC及俄羅斯大力增產才可能使得供應缺口得以彌補。

    2、北京時間927日凌晨,美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會(FOMC)如期將基準利率上調25基點,從此前的1.75%-2%調高至2%-2.25%。這是繼20186加息25個基點后,美聯儲年內的第三次加息。也是201512月以來,美聯儲進行的第8次加息。美聯儲加息一方面表明美國經濟發展良好,需求旺盛,對原油需求起到極大提振作用。

    3、委內瑞拉近來由于經濟危機和石油設備嚴重老化,石油產量大幅下跌。近期委內瑞拉的石油出口量也出現了明顯下滑。2月份委內瑞拉原油產量降至68年來最低。但是自從2015年以來,委內瑞拉的原油產量已經下降了100萬桶/日。2017年該國平均日產量為207.2萬桶,為近30年來的最低。貝克研究所拉丁美洲能源政策研究員弗朗西斯克·蒙納爾迪(Francisco Monaldi)預計,到年底,其原油產量將進一步減少25萬桶~35萬桶/日。此外,利比亞和安哥拉等國的供應也面臨風險,這些供應方因素為油價帶來強勁上行空間。

    4、國際海事組織的新排放指南將于20201月生效,這給煉油廠帶來了擴大其工廠柴油運營的壓力。由于美國煉油廠需求疲軟給美油帶來壓力,地緣政治威脅可能導致全球基準布倫特原油走高甚至更高。

     

    三、現貨報價分析:

        北京時間1130600美原油50.72美元/桶,美元指數97.184。

     

    、綜合分析:

    原油1901周五價格平開高收,多空頭力量互為僵持;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中,后市關注5日均阻力;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;K線處于下跌狀態,并且下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高,關注歷史最低點399.2的支撐作用。日內短線交易逢高做空為主;中長期以下軌線為標準逢高做空并設好止損。

     

    商品期貨

     

    、盤面分析:

         1、成交、持倉、價格分析:

    期銅周五小漲。主力合約CU1902以49530稍微高開,最高49680,最低49430,收盤49650,上漲0.42%。今日成交量約10.7萬手,較周四減少1.7萬手。持倉量約17.1萬手,增加6312手。資金由近月合約繼續向遠月合約轉移。

    2、技術形態分析:

    從技術形態上來看,CU1902日K線收一根小陽線,期銅今天收于40日移動均線之上,技術形態開始偏多。CU1901支撐49200,阻力49850。

    3、技術指標分析:

    MACD指標收小紅柱。相對強弱指標RSI三線在51-60之間,強弱指標繼續走強小升。隨機指標KDJ形成金叉向上。期銅由布林通道中軌小幅向上,布林帶開口小幅縮小。

     

    、基本面分析:

        1、國際衍生品智庫分析師認為,因美聯儲會議紀要幾乎沒有削弱對12月加息的預期,但增加了市場對利率接近中性的預期,使美元指數呈現窄幅震蕩。且當前市場普遍關注即將在11月30日至12月1日舉行的g20領導人峰會,以及中美貿易談判,在此期間投資者可能持謹慎態度。

      2、國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會11月30日發布了中國采購經理指數。11月份中國制造業PMI為50.0% 環比回落0.2個百分點。

    3、在中國新增冶煉產能未投放之前,現貨市場仍然以偏緊為主,另外,由于國外精煉銅產能的干擾,中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊,中國精煉銅供應相對寬松,但當前冶煉產能仍然未能達到高峰,或難以彌補國外精煉產能的干擾;短期銅價格仍然具有較強的抗跌能力,但是銅精礦加工費達成之后,中國冶煉產能釋放的預期會有所加快,因此,這限制冶煉產能干擾對銅價格的影響。

         4、鑒于智利坎德拉里亞礦生產指標上升以及美國Eagle East礦山項目有望提前完工,倫丁礦業宣布提高未來3年銅產量預期,計劃2019年產銅19.9萬噸至21.8萬噸,在2020增長到22.7萬噸至24.6萬噸,并在2021年產量達到23.2萬噸至25.1萬噸。

       5、全球最大銅礦商--智利國營銅業公司周四稱,該公司今年1-9月銅產量同比減少3%,至120萬噸,因礦石品位大幅下滑。該公司今年前9個月稅前利潤為14.18億美元,同比下滑12%。前9個月,其銅現金生產成本為每磅1.389美元,同比增加5%。數據顯示,前9個月,該公司礦石品位同比下降5%。該公司首席執行官nelson 稱,今年公司還面臨其他挑戰,其需要與工會方面協商18個集體勞動合同。

     

    三、 現貨報價分析:

    上?,F貨銅報價在49670-49800元/噸,跌30元/噸,對1812合約,升120元/噸-升170元/噸。今日市場成交維持正常,但由于進口窗口的關閉,導致進口的減少,國內貨源并不充裕,因此升水價格保持堅挺,本周一直未有較大下調。同時絕對價處于較弱區間,也刺激小部分消費。

     

    上海有色網11月30日銅現貨行情:

    品名         成交區間(/)   均價  漲跌(/)   更新日期
    1#           49650-49780    49715        -5        11-30
    升貼水       ()100-()170    135        10        11:00

     

    、綜合分析:

滬銅今天小幅回升,受中國股市以及美原油上漲推動。美聯儲主席暗示,美聯儲可能接近結束為期三年的加息周期,美元指數連續回落利好銅價。不過中國今天公布的制造業PMI為50.0%,環比回落0.2個百分點,數據不佳一度輕微打壓銅價。金屬市場關注的焦點仍在中美領導人12月1日在阿根廷會面,市場寄希望兩國領導人就貿易問題達成協議。美國總統特朗普暗示有望與中國達成貿易協議,但投資者普遍持謹慎樂觀態度,導致期銅波動幅度收窄,滬銅有望延續震蕩偏強走勢。滬銅1902連續三天縮量上漲,持倉量不斷增加,期價突破40日移動均線,技術形態逐漸走好,有走出盤整區間可能,滬銅有望筑底上漲。操作策略:建議投資者CU1902背靠49500左右做多,止損:49300  目標位:50800

 

 

一、盤面分析

1、價格、持倉、價格分析:

滬鋁1901周五開盤13645元/噸。盤中最高13675元/噸,最低13535元/噸,收盤價13555元/噸,跌35元/噸,跌幅0.26%,成交量減74632手至13.6萬手,持倉量減4040手至23萬手。

  1. 技術形態分析:

        周五滬鋁今日收于陰線,至此已錄得三連陰,市場弱勢運行,上方多根壓力線,上方整數關口疊加壓力區間。

  2. 技術指標分析:

        周五滬鋁單邊下跌,價格運行布林通道下軌,KD指標死叉,滬鋁弱勢運行。

     

     

  1. 基本面分析

    SMM11月30日訊:如果在能源成本不斷上升的情況下,鋁合金價格仍處于低位,許多歐洲壓鑄合金生產商可能會因明年第一季度的巨額財務虧損而面臨倒閉。這些生產商表示,第一季度將是一個“關鍵時刻”,這取決于再生鋁合金、原材料和能源成本的價格變動。由于需求低迷,歐洲再生鋁合金價格跌至10年來的低點。鋁合金壓鑄合金用于汽車發動機和零部件,一般90- 95%的壓鑄合金需求來自汽車行業。DIN 226合金(歐洲中等合金的領頭羊)的價格在7月份開始大幅下跌,當時全球統一輕型汽車(WLTP)排放測試程序即將推出,開始影響汽車生產。WLTP于9月生效。歐洲汽車制造商,尤其是德國大眾集團(Volkswagen Group)推遲了第四季度的合金交付。由于汽車制造業的生產瓶頸,歐洲第四季度的合金需求大幅下降。一些生產商一直在以更低的價格銷售,以產生年底的現金流,這進一步推高了歐洲226種合金的價格。 歐洲冶煉廠生產的廢舊Ts 2pc的價格全年下降了27%,11月23日為950-1,000歐元/噸,低于1月份的1,340歐元/噸的高峰。Taint / Tabor 2pc交付冶煉廠的價格同期也下降了27%,達到950-1,000歐元/噸。

  1. 現貨報價分析

    期鋁當月開盤即走下行之路。上海成交價集中于13560~13570元/噸,對當月貼水60元/噸~貼水50元/噸,無錫成交價集中13560~13570元/噸,杭州成交價集中于13590~13610元/噸之間。今日市場實際成交價較昨日續降60元/噸附近,今日市場貨源雖充足,但下游接貨情緒不強,并未見明顯備貨行為,持貨商出貨尚可,中間商考慮到基差略有擴大適合保值疊加鋁價低位,收貨行為較顯著。今日華東整體成交平平。午后期鋁維持區間震蕩,成交價在13570~13580元/噸之間,對當月貼40~貼30元/噸,因午后市場上流通倉單貨及低鐵優質貨較多,價格較上午略有提升,但實際成交量稀少。

  2. 綜合分析

    周五滬鋁全天單邊下跌,主力合約最低13535,繼續創出近期新低,基本靠近前期中線目標位置,周五夜盤滬鋁報復性反彈,盤中直接觸及上方整數壓力位置,市場受消息面提振明顯,中美暫停加征關稅消息面或進一步影響,滬鋁關注上方壓力區間14050-14300。

     

    滬鋅

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    周五有色金屬偏強,鋅領漲有色金屬,滬鋅主力1902合約收漲報20325/噸,較前一交易漲425/噸,漲幅2.14%,成交量增8744手至23.4萬手,持倉量增5362手至17.9萬手。夜盤滬鋅繼續大幅上漲,滬鋅1901合約上漲680元,漲幅3.33%

    2、技術形態分析:

    滬鋅指數走勢重回21800下方,走勢轉為區間震蕩的走勢,19500——23000區間。短期繼續突破20500一線平臺,直逼21500下降通道壓力。

    3、技術指標分析:

    滬鋅指數日線均線粘合,K線跌破多條均線,走勢突破五日、十日均線上方。

     

    二、基本面情況

    1、中美雙方同意停止相互加征新的關稅,同時提出美對中國20000億產品征收10%的加征關稅原定在明年11號提高到25%,現決定明年11號仍然維持在10%,雙方決定不再對新的產品加征新的關稅,對于國內鉛鋅市場供需來說,利于鉛鋅進出口,為市場帶來一定利好消息。

     

    2、【中國11月官方制造業PMI降至20167月以來新低?!恐袊?/span>11月官方制造業PMI 50,為20167月以來新低,預期 50.2,前值 50.2。中國11月官方非制造業PMI 53.4,預期 53.7,前值 53.9。。

     

     

    三、現貨報價分析

     

     

    【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周減8673噸至26779噸。

    1130LME鋅庫存減1650噸至117550。  

    【鋅倉單日報】1130日上期所鋅減少100噸至1798。

    目前滬鋅庫存水平處于近5年低位,LME鋅庫存更是處于近10年低位。上期所庫存變動不大,倫敦庫存持續減少支撐鋅價。

    但是當前國內加工費因進口礦的流入而持續表現為走高狀態,當前國內鋅精礦加工費主流成交價4800-5200/噸,進口鋅精礦加工費主流于130-140美元/干噸;而即將進入12月,該趨勢仍未有改變,國內鋅精礦加工費預計成交區間為4900-5300/噸,進口鋅精礦價格費進一步走高至150-170美元/干噸附近。而加工費的走高也讓冶煉廠利潤變得可觀,國內冶煉廠積極性改善較為明顯,大多滿產生產,開工率錄得回升,而在此預期之下,為后續的供給增加提供了一定的條件。

     

    四、綜合分析

    中期來看,國內和進口的鋅精礦加工費的上調,對鋅未來的供應將帶來增加的預期,四季度為消費淡季,需求難有起色,加之黑色系下跌令鍍鋅板成本有倒掛的風險。宏觀經濟不佳都將對鋅價形成壓制。目前唯一支撐價格的因素就是低庫存,市場正處于供需兩弱的狀態中。

    1901合約短線反彈五日均線上方,短線大幅反彈,疊加利好消息提振市場情緒,空單止盈,關注下降通道上方21500的壓力。

     

    焦炭

  1. 盤面分析

     

    1、成交、持倉、價格分析:

    焦炭1901周四收盤2126元/噸,周五開盤價2128元/噸,周五收盤價2135元/噸,相比昨天收盤價今日跌漲9元/噸,相對昨收盤價0.42%,以陽線報收,今日成交量46萬手,今天持倉31,今天全天震蕩小漲,目前更新后的中短線第一支撐位2108,第二支撐位2073,第一壓力位2140,第二壓力位2179,

    2、技術形態分析:

    日周期形態2018年11月27日到11月30日K線看,處在低位震蕩形態中。

    3、技術指標分析:

    今天價格依然運行在5日均線之上,在10日、20日、40日、60日均線之下,MACD指標短線下跌后的低位振蕩。

  1. 基本面消息

山西陽泉市日前發布2018-2019年秋冬季工業企業錯峰生產工作方案,實施時間2018年11月1日0時至2019年3月31日24時。焦化企業未達到超低排放限值標準的,納入錯峰生產范圍,按照執行超低排放限值標準的污染物排放總量要求,實施限產限排,出焦時間延長至36小時以上。

  工信部數據顯示,受用戶市場需求減量與環保約束等因素影響,1-10月全國焦炭產量累計為35953萬噸,同比下降1.0%,其中鋼鐵焦化聯合企業為9100萬噸,同比下降4.9%,其他焦化企業為26853萬噸,同比下降0.2%。預計2018年我國焦炭產量將達到4.3億噸左右。

 

  1. 現貨報價分析

     

    四、綜合分析

    綜合以上分析,操作方面:后市,但近期下跌較多,不可追空。短線有震蕩反彈的可能性,短線可高拋低吸,逢低做多為主,2108點位附近處,20%的倉位,短線分批逢低做多,2179、2200價格附近,部分多單倉位止盈或部分倉位逢高做短空,以上在開倉后虧損20點左右處設好止損,在開倉后盈利80個點左右處設部分倉位止盈,并做好資金風險管理。

     

    菜粕

     盤面分析

  1. 成交、持倉、價格分析:

    菜粕主力合約901周五夜盤小幅高開于全日最高點2204,隨后震蕩向下,最低探至2175,尾市以2192報收,跌4點或0.18%,全天成交56.2萬手,較昨日減少6.5萬手,持倉26萬手,較昨日減少2.8萬手。

    2、技術形態分析:

        菜粕901收帶長下影小陰線,仍收于所有均線之下。

    3、技術指標分析:

     RSI指標出現低位小幅背離

     

    基本面分析:

    中美領導人在G20峰會達成共識,停止相互加征新的關稅,中美貿易戰出現緩和。

    現貨報價分析

    菜粕現貨報價2291元一噸。

    綜合分析:

    中美領導人在G20峰會達成共識,停止相互加征新的關稅,中美貿易戰出現緩和,但由于分歧較大,談判進程還是會一波三折,但最終應會加大美國豆類對中國的出口。但近期國內粕類跌幅較大,預計美豆也會走出底部,出現力度較大的上漲行情,所以菜粕不排除出現低開高走的態勢,可關注逢低做多機會。

     

    玉米

     

    一、盤面分析:

    1、成交、持倉、價格分析:

    周五玉米期貨1901合約收盤報1917/噸,成交119204手,減倉26584手,較上日收盤下跌1/噸,期價高位振蕩,繼續維持近月強于遠月的走勢。

    2、技術形態分析:

    玉米期貨1901合約運行在今年4月份以來的上升通道線之上,技術上形成圓弧底的上升形態保持完好,中線形態向好。

    3、技術指標分析:

    玉米期貨1901合約短期均線系統呈多頭排列,與均線系統配套的MACD指標金叉向上,KDJ高位掉頭,短線技術指標超買,需要修復。

     

    二、基本面分析:

    國家放寬陳糧制乙醇的政策,玉米深加工產能的持續放大和國內玉米的減產,中長期利多玉米期貨。山東飼用玉米連續幾天出現下調,東北玉米現貨市場繼續表現強勢,經過連續一個多月的上漲,市場開始憂慮現貨價格何時掉頭向下,期貨盤面上漲也變得有所猶豫。根據中美周末達成的協議,中國同意向美國購買一定數量的農產品,未來國內飼用玉米替代品增加將降低飼用玉米的需求量,遠月玉米期貨將會承受壓力。玉米淀粉現貨價格高位運行,近月期貨盤面受到支撐,遠月則同樣面臨壓力。

     

    三、現貨報價分析:

    東北地區玉米價格穩中偏強,吉林省公主嶺地區新玉米出庫價格在1730-1790/噸,上漲10/;中糧生化掛牌收購價1850/噸,黃龍新玉米掛牌收購價1850/噸。黃淮地區玉米價格穩中略軟,山東德州地區糧點新玉米收購價格1850-1900/,水分16%左右;深加工企業收購價1974/,水分15%左右。國內玉米淀粉現貨價格高位穩定,吉林地區報價2400-2550/噸,山東地區報價2620-2700/噸。

     

    四、綜合分析:

    現貨價格的強勁對玉米期貨1901合約有一定的支撐作用,遠月1905合約由于基差偏大且受中美最新協議的影響將是產業空頭資金的打擊目標。目前的現貨和近月期貨均已處在近幾年高位區間,若國內放寬相關農產品的進口,極易引發盤面的急速下行,對未來玉米期貨行情的判斷由振蕩上揚改為謹慎觀望,多單暫時離場,等待消息進一步明確再擇機入場。

     

     

     

     

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