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德盛日報----2018.11.30

2018-11-30

德盛日報----2018.11.30

財經評論

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1、美聯儲公布11月貨幣政策會議紀要顯示,幾乎所有與會者都認為,如果勞動力市場和通貨膨脹方面的新信息符合或強于他們目前的預期,那么聯邦基金利率的目標區間可能很快就會再次上調。一些與會者指出,聯邦基金利率目前可能接近中性水平,進一步上調聯邦基金利率可能會過度放緩經濟活動的擴張,并對通脹和通脹預期構成下行壓力??赡苄枰M快調整超額準備金率(IOER),可能會在12月FOMC會議前調整。美聯儲政策制定者重新討論實施貨幣政策的潛在長期框架,上次討論該話題是在2016年11月。

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2、證券日報刊文稱,26天來,“科創板”為二級市場提供了絕好的題材,有學者甚至提出“撤掉創業板”。11月5日的兩份答記者問是關于“科創板”的最官方表述,傳遞出科創板 “是資本市場的增量改革”信息。這可以理解為科創板是一個全新的板塊,與其他現有板塊相獨立。上交所此前表示,“促進現有市場形成良好預期”。筆者以為,最好的預期,就是不對現有市場造成資金上的沖擊,但是又能讓投資者分享到新市場的成長收益。增量市場改革是不是也能倒逼一下存量市場改革,而不是簡單的“撤掉”。

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【時事解讀】

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  1. 2018年中國集成電路設計業年會上,中國半導體行業協會集成電路設計分會理事長魏少軍表示,今年國內集成電路設計業總銷售額預計為2576.96億元,同比增長32.42%,增速比上年的28.15%提高了4.27個百分點。----我們認為這將對國內相關有色金屬價格有一定提振作用。

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2、“一帶一路”為塑料行業發展提供了一個新方向。當前下游農膜開工率已經達到68%,雖有所下滑但規模較大,有較為穩定的需求量。供給方面,近期PE裝置開工率有所下降,裝置近期有新增檢修,供給會有影響。----我們認為此消息將對國內塑料紙漿價格有一定提振作用。

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品種分析】

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金融期貨

股指期貨

一、盤面分析

1、成交、持倉、價格分析:

周四,三大股指高開低走,報收中陰。三大股指中主力合約IF1812開盤于3192.0,開盤后即震蕩下行,下午跌破昨日結算價后加速下行,最終依然報收于全日較低位置3138.6較上日結算價下跌33.0點或-1.04%,持倉減少618手至4.93萬手,成交量為3.31萬手;IH1812開盤于2438.0,收盤于2412.2,較上日結算價下跌11.0點-0.45%,持倉減少551手至2.23萬手,成交量1.67萬手。IC1812開盤于4447.0收盤于4312.2較上日結算價下跌90.8點或-2.06%。持倉減少881手至3.89萬手,成交量為1.84萬手。

2、技術形態分析:

至周四收盤,三大股指在昨日反彈陽線后,報收中陰。K線組合來看,幾乎形成外包陰線,技術上仍處于弱勢格局中。

3、技術指標分析:

現指滬深300指數KDJ三線指示向下;價格受BOLL中軌壓制向下運動,而趨勢性指標MACD死叉后平穩運行在0軸附近,但綠柱依然不大,總體震蕩偏弱。

  1. 基本面分析

    周四亞洲股市受美股大漲影響悉數高開,但大多又受A股回落影響高開低走收陰。市場開始關注周六的中美均將參加的G20會談情況。前夜盤美國股市有較大幅度反彈,因美聯儲表示當前利率已至中性。

  2. 現貨報價分析

  1. 上證指數收盤2567,交易量依然偏小。

  2. 國務院總理李克強11月28日主持召開國務院常務會議,聽取優化營商環境工作匯報,決定開展中國營商環境評價;部署發展養老產業、推進醫養結合,提高老有所養質量。

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    四、綜合分析

    周四,A股市場在一次小小的反彈后便是急不可耐的出貨拋售,一個中陰讓昨日的反彈立刻夭折。在沒有明顯交易放量的情況下,弱勢將持續。操作建議:前期依托3185破位建立的空單謹慎持有,調整止損位置為:今日指數的最高點。第一目標前期低點。

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    期權

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    白糖期權

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  1. 盤面分析:
    ????1、成交、持倉、價格分析:

    周四白糖1905合約上漲0.76%,報收4929,成交量為261690手,持倉量為319970手,增倉3738手。
    ????2、技術形態分析:

    當日行情放量小幅上漲,收長上影線,由于受到10日均線的壓制,收盤價繼續收在10日均線的下方,明天需要繼續關注10日均線的阻力情況。目前10日均線、20日均線均已下穿60日均線,均線系統表明行情目前處于弱勢。線來看,截止上周,白糖1905合約周線走出了5連陰,行情重新進入空頭趨勢當中,需要關注做空的機會。

    3、技術指標分析:

    從日線來看,MACD的黃白線在0軸下方運行,繼續交死叉出綠柱,近期行情持續走弱,處于弱勢當中。

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    二、基本面分析:

    本周廣西集團陳糖基本清庫,從11月下旬調查的廣西社會第三方庫存分布看,貴港、柳州社會第三方庫存對比其他地區偏多。11月下旬廣西社會第三方總的陳糖庫存大概20萬噸左右,庫存環比下降迅速。截至11月28日不完全統計,廣西有14家糖廠開榨,開榨糖廠計劃產能合計124300噸/日,同比增加49800噸/日。從跟蹤廣西已開榨糖廠情況了解到,目前甘蔗糖分上升緩慢,全區總體糖分同比偏低。導致,盡管11月廣西開榨糖廠同比增速, 但新糖產量有限,上市緩慢。由于11月下旬廣西社會第三方陳糖庫存結轉較少,又處于新舊糖源交接期,廣西新糖報價基本在5250元/噸至5350元/噸左右。新老價差優勢不明顯,導致近期廣西新糖銷售較好。

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    三、現貨報價:
    ????廣西:

      南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5130-5290/噸,報價不變,成交一般。

      南寧集團站臺暫無報價;廠倉新糖報價5230-5280/噸,報價不變,成交一般。

      柳州中間商站臺暫無報價;倉庫報價5260-5280/噸,報價不變,成交一般。

      柳州集團站臺新糖預售報價5320/噸,報價不變,成交一般。

      來賓中間商倉庫暫無報價。

      欽州中間商倉庫暫無報價。

      貴港中間商倉庫暫無報價。

      云南:

      昆明中間商陳糖報價5080-5110/噸,新糖報價5200/噸;大理報價5040-5060/噸;祥云報價5030/噸,報價不變,成交一般。

      昆明集團陳糖報價5100/噸,新糖報價5200/噸,報價不變,成交一般。

      廣東:

      湛江中間商新糖報價5250/噸,報價不變,成交一般。

      新疆:

      烏魯木齊中間商新糖報價5000-5200/噸,陳糖報價4950/噸,報價不變,成交一般。


    四、綜合分析:
    ????以白糖1905合約為標的的白糖期權合約,到期日為2019325日。白糖1905合約目前趨勢為空頭趨勢。投資者如果想做賣方,可以考慮賣出執行價格為5400的看漲期權,來賺取買方的權利金,若白糖1905合約的日線收盤價高于5400,則止損離場。建議倉位控制在本金的30%以內。

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    原油期貨

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    原油

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    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    原油1901周四收盤跌幅3.26%,持倉量38782手,倉位增持1406,日成交量65.95萬手,瀝青1812收盤跌幅2.89%,橡膠1901收盤漲幅0.09%,能源化工板塊甲醇跌幅較大;PTA,PVC漲幅較大;L,PP均漲幅較小。

    ????2、技術形態分析:

    原油1901周四價格低開低收,增倉放量下跌,空頭力量再次占據壓倒性優勢;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中,后市關注5日均阻力;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。

    3、技術指標分析:

    10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;K線處于下跌狀態,并且下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高。

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    、基本面分析

    【利空因素】

    1、全球原油需求預期偏悲觀,由于美元升值引發新興市場經濟形勢惡化,歐美經濟出現持續下滑跡象,美國四季度經濟承壓較大,以及新興經濟體原油進口賬單不斷攀升等原因,國際貨幣基金組織下調了今明兩年的全球經濟增長預期,預計增長率為3.7%,比今年4月的預測值低0.2%,還下調了對全球貿易量的預測,全球股市表現普遍不佳,市場對未來全球經濟預期比較悲觀。出于對全球經濟增速放緩的擔憂,歐佩克、國際能源署等權威能源機構紛紛大幅下調2018年和2019年全球原油需求增速預期。

    2、伊朗問題逐漸淡化,美國制裁伊朗力度有所弱化,部分國家存在一定的應對措施,美國方面對制裁有一定松懈,美國已釋放約507.5萬桶的原油儲備,據路透援引IEA數據:美國據悉十月份超越俄羅斯,成為最大原油生產國。

    3、沙特和俄羅斯聯手增產意愿強,9月伊朗日均原油產量相比5月下降了37.6萬桶,委內瑞拉下降了14.2萬桶,但歐佩克整體原油產量卻增加了60.7萬桶/日,其中沙特增產幅度最大,達到52.4萬桶/日。同期,非歐佩克聯合增產29.6萬桶/日,其中俄羅斯實現增產38.9萬桶/日。一直以來,沙特等主要產油國的閑置產能都是市場關注焦點。目前來看,沙特和俄羅斯的閑置產能較為充足,增產意愿也較強,疊加伊拉克、利比亞等國的增產貢獻,四季度“OPEC+”有能力彌補伊朗和委內瑞拉的供給減量?!?/span>

    4、API原油庫存增幅再度超預期,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至1026日當周API原油庫存超預期增加569萬桶,預期增加366.7萬桶;汽油庫存減少346萬桶;精煉油庫存減少308萬桶;庫欣地區庫存至1026日當周增加187.8萬桶,前值為增加177.6萬桶;截止至1031日,上海原油庫存為80.1萬桶,數據公布后,美油跌幅收窄至1%。若美國原油庫存再度增長,這將是連續第六周庫存增長,從而進一步抵消下周美國制裁伊朗給油市帶來的供應緊缺風險,不利油價上行。

    5、美國石油鉆機數量持續攀升,與此同時,貝克休斯能源服務公司上周數據顯示,美國石油鉆機數量在最近一周增加2臺至875臺,為20153月以來最高。自6月以來,美國能源公司連續第三周增加石油鉆井平臺,使鉆機數量保持在三年以來的最高水平,因為一些頁巖油田的生產力下降迫使企業進行更多鉆井以保持產量增長。本月,鉆機數量在10月份增加了12臺,這是自5月鉆井機增加34臺鉆機以來的最大單月增幅。這也是自20177月以來計數首次連續四個月增加,但從7月到9月增加,由于二疊紀盆地的管道限制,新鉆井基本停滯不前。

    【利好因素】

    1、美國對伊朗能源部門的制裁于114日生效,并迫使其他國家削減從伊朗進口石油,從而阻礙伊朗的石油出口,同時利比亞的騷亂也可能使該國的石油脫離全球流通。受伊朗制裁問題,短期內國際油價大幅度下跌可能性很小,除非EIA庫存超預期爆發性的增加。美國制裁伊朗已經導致伊朗供應量下降,而沙特阿拉伯和俄羅斯無意進一步增產填補伊朗空缺。即使增產,在時間上可能未能及時彌補伊朗和委內瑞拉的原油產出缺口。美國單方面原油增產力度有限,仍需要OPEC及俄羅斯大力增產才可能使得供應缺口得以彌補。

    2、北京時間927日凌晨,美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會(FOMC)如期將基準利率上調25基點,從此前的1.75%-2%調高至2%-2.25%。這是繼20186加息25個基點后,美聯儲年內的第三次加息。也是201512月以來,美聯儲進行的第8次加息。美聯儲加息一方面表明美國經濟發展良好,需求旺盛,對原油需求起到極大提振作用。

    3、委內瑞拉近來由于經濟危機和石油設備嚴重老化,石油產量大幅下跌。近期委內瑞拉的石油出口量也出現了明顯下滑。2月份委內瑞拉原油產量降至68年來最低。但是自從2015年以來,委內瑞拉的原油產量已經下降了100萬桶/日。2017年該國平均日產量為207.2萬桶,為近30年來的最低。貝克研究所拉丁美洲能源政策研究員弗朗西斯克·蒙納爾迪(Francisco Monaldi)預計,到年底,其原油產量將進一步減少25萬桶~35萬桶/日。此外,利比亞和安哥拉等國的供應也面臨風險,這些供應方因素為油價帶來強勁上行空間。

    4、國際海事組織的新排放指南將于20201月生效,這給煉油廠帶來了擴大其工廠柴油運營的壓力。由于美國煉油廠需求疲軟給美油帶來壓力,地緣政治威脅可能導致全球基準布倫特原油走高甚至更高。

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    三、現貨報價分析:

    ????北京時間11292000美原油50.02美元/桶,美元指數96.910。

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    、綜合分析:

    原油1901周四價格低開低收,增倉放量下跌,空頭力量再次占據壓倒性優勢;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中,后市關注5日均阻力;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;K線處于下跌狀態,并且下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高,關注歷史最低點399.2的支撐作用。日內短線交易逢高做空為主;中長期以下軌線為標準逢高做空并設好止損。

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    商品期貨

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    、盤面分析:

    ?????1、成交、持倉、價格分析:

    期銅周四繼續回升。主力合約CU1902以49200平開,最高49770,最低49060,收盤49500,上漲1.31%。今日成交量約12.4萬手,較周三減少2.2萬手。持倉量約16.5萬手,增加5184手。資金由近月合約向遠月合約轉移。

    2、技術形態分析:

    從技術形態上來看,CU1902日K線收一根帶上下影線小陽線,期銅盤中突破40日移動均線,但仍收于該均線之下,重新回到盤整區間。CU1901支撐49200,阻力49850。

    3、技術指標分析:

    MACD指標收小綠柱。相對強弱指標RSI三線在50-56之間,強弱指標回到50的強弱分界線之上。隨機指標KDJ低位開始向上交叉。期銅穿破布林通道中軌向上,布林帶開口小幅縮小。

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    、基本面分析:

    ?????1、國際衍生品智庫分析師認為,因鮑威爾稱政策利率略低于中性利率,與10月3日的發言存在很大不同,其上次提到“目前到達中性利率仍有很長的距離”,使一些市場人士認為,鮑威爾的講話意味著,美聯儲本輪加息接近尾聲,這促使了美元指數迅速下挫回到97關口下方,利多銅價;且智利工會領導人周三表示,必和必拓旗下位于智利的Spence銅礦工人工會開始罷工,該礦停止運營,亦提振銅市信心,銅價大幅回升。

    ???2、中國駐美大使崔天凱表示,中國將抱著達成一項協議,以緩解中美兩國具破壞性貿易戰的希望出席本周舉行的20國集團(G20)峰會。他同時警告稱,如果美國的強硬派試圖分割全球最大的兩個經濟體間的聯系,將產生可怕的后果。

    ?3、美元周三從兩周高位回落,此前美聯儲主席鮑威爾表示,利率逼近中性水準,令市場預期美聯儲升息周期更接近尾聲。鮑威爾表示,目前為2-2.25%的政策利率“略低于”寬泛的中性利率預估區間,9月預估為2.5%-3.5%。這與10月3日鮑威爾的言論形成了鮮明對比,當時鮑威爾表示美聯儲可能會將利率提高到超過中性水平,并補充說,從那時起可能還有“很長的路要走?!?/span>

    ?????4、必和必拓表示,公司旗下位于智利的Spence銅礦已恢復正常運轉,此前一工會在周三稍早宣布罷工。

    ???5、日本三菱綜臺材料株式會社周四稱,公司旗下的印尼PT銅冶煉廠宣布部分客戶產品交付發生不可抗力,因工廠檢修延期。公司發言人稱,該煉廠于10月31日進入為期30天的檢修階段,但由于缺乏供氧,檢修延期。其稱,這將削減工廠陰極銅年產量約2萬噸至24-25萬噸。他未說明有多少銅供應將受到影響,以及波及哪些客戶。但表示煉廠有望在12月中旬恢復部分運營,1月中旬恢復全部運營。

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    三、 現貨報價分析:

    上?,F貨銅報價在49670-49860元/噸,漲645元/噸,對1812合約,升100元/噸-升160元/噸。今日市場成交較為平衡,但市場整體貨源稍緊,下游則保持按需采購的節奏,早盤報完一輪價格后貿易商發現成交尚好,但市場整體庫存水平較低,加大了未來供應緊張的預期,升水稍有抬升。

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    上海有色網11月29日銅現貨行情:

    品名?????????成交區間(/)???均價??漲跌(/)???更新日期
    1#???????????49670-49770????49720???????620????????11-29
    升貼水????????()90-()160????125????????25????????11:00

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    、綜合分析:

    滬銅今天持續回升,受美國股市上漲以及美元指數下跌,必和必拓旗下銅礦罷工支撐。美聯儲主席鮑威爾鴿派講話,暗示利率接近中性,市場預期本輪加息周期提前結束,美元快速下滑,利多銅價。中美領導人周六在阿根廷會面,是否就貿易關稅達成協議,仍有很大的不確定性,加上必和必拓旗下銅礦罷工結束,恢復正常運轉,銅價漲幅縮小??紤]到當前銅價受宏觀因素影響較大,滬銅本周仍將維持盤整震蕩走勢。滬銅1902今天縮量上漲,持倉量增加,40日移動均線阻力較大,技術形態保持中性,滬銅區間震蕩的格局有可能維持到下月初。操作策略:建議投資者控制風險前提下CU190248800-49800區間內高拋低吸日內短線交易。

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    一、盤面分析

    1、價格、持倉、價格分析:

    滬鋁1901周四開盤13675元/噸。盤中最高13720元/噸,最低13625元/噸,收盤價13650元/噸,跌35元/噸,跌幅0.26%,成交量減74632手至13.6萬手,持倉量減4040手至23萬手,整體交投氛圍較差,滬鋁弱勢運行。

  1. 技術形態分析:

    ????周四滬鋁今日收于陰線,至此已錄得三連陰,上方5日、10日等多條均線壓制明顯,滬鋁反彈無力。

  2. 技術指標分析:

    ????周四滬鋁日線連陰,價格近前期低點14605,盤中交投一般,布林通道收窄,價格連續調整后市或繼續趨弱運行,KDJ短期死叉,空方力量增強。

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  1. 基本面分析

    SMM11月29日訊:世紀鋁業周三宣布,其位于肯塔基州塞布里的冶煉廠將實施兩項新的擴張計劃,增加附加值鋁和再生合金的產量。 預計該項目將于2019年第一季度完成,通過向Sebree cast house增加約9萬噸鋁坯生產,改善冶煉廠的產品結構,并通過增加2萬噸再生產能,提高冶煉廠的總產出。 Sebree目前預計在2019年生產約23萬噸鋁產品。該公司總裁兼首席執行官邁克爾·a·布萊斯(Michael A. Bless)評論道,“這些新的擴張計劃表明,我們對美國鋁業的未來充滿信心,特朗普政府的232條款計劃將繼續發揮積極作用。隨著世紀豪斯維爾冶煉廠15萬噸的重啟接近尾聲,我們現在能夠繼續對工廠進行再投資,以增加附加值生產,并進入不斷擴大的再生市場”。 這些項目,連同之前在豪斯維爾宣布的技術改進項目,應該確保這些工廠在未來很長一段時間內繼續保持競爭力。 布萊斯繼續說,“這一擴張也證明了我們公司員工的努力,我們自豪地宣布,由于這些項目,Sebree計劃增加近50名新員工”。 世紀鋁業公司(CENX)預計今年每股收益將增長117.70%,明年每股收益將增長383.30%。該公司報告每股收益(ttm)為0.36。展望其長期每股盈馀(EPS)增長率,分析師認為未來五年每股盈馀(EPS)成長率將達到78.80%,而過去五年的紀錄為26.80%。

  1. 現貨報價分析

    現貨市場,期鋁當月第一交易階段震蕩下跌,第二交易階段表現區間波動。上海成交價集中于13620~13640元/噸,對當月貼水40元/噸~貼水30元/噸,無錫成交價集中13620~13640元/噸,杭州成交價集中于13660~13680元/噸之間。今日實際成交價較昨日跌幅逾70元/噸,今日市場貨源充足,持貨商為清庫存及自身保值考慮出貨整體較為積極,中間商之間交投活躍,但今日下游接貨表現平靜,除按需采購外稍有備貨,因價格連續兩日下跌開始對價格持觀望態度,整體成交平平。午后期鋁震蕩下行,尾盤企穩,市場成交價集中于對當月貼40~貼30元/噸附近,即13610~13630元/噸,鋁價下跌,貿易商出貨情緒不強,少有成交。

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  2. 綜合分析

    周四滬鋁弱勢窄幅運行,盤中交投不活躍,滬鋁在創近期新低14605后反彈無力,近會計年末,資金面偏緊預期,滬鋁繼續維持弱勢運行格局,上方壓力位置13900,短線目標位置13500,滬鋁連續向下調整運行較久,但受成本支撐等因素,滬鋁暫不宜過份看空,中線可區間操作思路。

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    滬鋅

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    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    周四滬鋅主力1901合約開于20220/噸,截止下午三點收盤,收漲報20275/噸,較前一交易漲50/噸,漲幅0.25%,成交量減34844手至66.9萬手,持倉量減9224手至17.8萬手。今日資金繼續移倉遠月,1902、1903合約持倉累計增倉2.6萬余手,或將提早完成主力換月,滬鋅收得兩連陽。

    2、技術形態分析:

    滬鋅指數走勢重回21800下方,走勢轉為區間震蕩的走勢,19500——23000區間。短期面臨20500一線平臺壓力。

    3、技術指標分析:

    滬鋅指數日線均線粘合,K線跌破多條均線,走勢反彈至五日均線上方;K線跌破布林帶中軌,MACD再次跌至零軸下方。

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    二、基本面情況

    1、美聯儲會議紀要最新信號:12月加息概率非常大,但明年路徑不確定。

    聯儲官員認為,若數據符合預期,可能很快保障加息;政策并非預設,數據是重要指導,會議聲明可能需要修改有關進一步漸進式加息的措辭;可能12月會議前調整IOER。一些官員認為,企業投資放緩可能源于關稅等因素。

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    2、美國10月個人消費支出(PCE)環比 0.6%,創七個月最大升幅,但美聯儲追蹤的美國10月核心PCE物價指數同比 1.8%,創2月份來最低增速。

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    三、現貨報價分析

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    【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周減4223噸至35452噸 。

    1129LME鋅庫存減1050噸至119200。??

    【鋅倉單日報】1129日上期所鋅減少201噸至1898噸。

    目前滬鋅庫存水平處于近5年低位,LME鋅庫存更是處于近10年低位。上期所庫存變動不大,倫敦庫存持續減少支撐鋅價。

    但是當前國內加工費因進口礦的流入而持續表現為走高狀態,當前國內鋅精礦加工費主流成交價4800-5200/噸,進口鋅精礦加工費主流于130-140美元/干噸;而即將進入12月,該趨勢仍未有改變,國內鋅精礦加工費預計成交區間為4900-5300/噸,進口鋅精礦價格費進一步走高至150-170美元/干噸附近。而加工費的走高也讓冶煉廠利潤變得可觀,國內冶煉廠積極性改善較為明顯,大多滿產生產,開工率錄得回升,而在此預期之下,為后續的供給增加提供了一定的條件。

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    四、綜合分析

    中期來看,國內和進口的鋅精礦加工費的上調,對鋅未來的供應將帶來增加的預期,四季度為消費淡季,需求難有起色,加之黑色系下跌令鍍鋅板成本有倒掛的風險。宏觀經濟不佳都將對鋅價形成壓制。目前唯一支撐價格的因素就是低庫存,市場正處于供需兩弱的狀態中。

    1902、1903合約持倉累計增倉2.6萬余手,或將提早完成主力換月。1901合約短線反彈至五日均線上方,空單注意止盈保護,關注20500一線的壓力。

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    焦炭

  1. 盤面分析

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    1、成交、持倉、價格分析:

    焦炭1901周三收盤2123元/噸,周四開盤價2112.5元/噸,周四收盤價2126元/噸,相比昨天收盤價今日跌漲3元/噸,相對昨收盤價0.14%,以陽線報收,今日成交量63.5萬手,今天持倉33,今天全天震蕩小漲,目前更新后的中短線第一支撐位2112,第二支撐位2073,第一壓力位2146,第二壓力位2179,

    2、技術形態分析:

    日周期形態2018年11月27日到11月29日K線看,處在低位震蕩形態中。

    3、技術指標分析:

    今天價格依然運行在5日,10日、20日、40日、60日均線之下,MACD指標短線下跌后的低位振蕩。

  1. 基本面消息

    現貨市場,焦炭第三輪下調迅速落地,局部地區如晉南開啟第四輪下調。調后呂梁準一報2170-2200元/噸,出廠承兌含稅價。唐山準一A12.5S0.65CSR58-60到廠承兌含稅報2380-2420。焦煤方面,因下游利潤快速壓縮,導致焦化企業采購謹慎,長治地區部分煤種出現30元/噸下調,現低硫主焦S0.5,G75出廠承兌含稅1700元/噸。期貨方面,前期快速下跌暫告一段落,資金開始減倉,重新評估,利潤壓縮情況下,黑色系整體重心下移

  2. 現貨報價分析

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    四、綜合分析

    綜合以上分析,操作方面:后市,但近期下跌較多,不可追空。短線有震蕩反彈的可能性,短線可高拋低吸,逢低做多為主,2126點位附近處,20%的倉位,短線分批逢低做多,2166、2200價格附近,部分多單倉位止盈或部分倉位逢高做短空,以上在開倉后虧損20點左右處設好止損,在開倉后盈利80個點左右處設部分倉位止盈,并做好資金風險管理。

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    菜粕

    ?盤面分析

  1. 成交、持倉、價格分析:

    菜粕主力合約901周四夜盤小幅低開于2195,隨后震蕩上揚,最高見2225,早盤開市后急速下挫,最低探至2190,尾市以2196報收,跌2點或0.09%,全天成交63萬手,較昨日減少5.5萬手,持倉28.8萬手,較昨日減少3萬手。

    2、技術形態分析:

    ????菜粕901收帶長上影小陽線,仍收于所有均線之下。

    3、技術指標分析:

    ?RSI指標出現低位小幅背離。

    基本面分析:

    中美貿易戰及后續結果持續影響豆類粕類走勢,另外中國恢復印度菜粕進口對短期菜粕走勢影響較大,降低蛋白含量的飼料新規使粕類雪上加霜,而近日多地再次爆出非洲豬瘟及禽流感疫情使粕類再承重壓。而中美領導人本月30日G20峰會的會面結果將對中短期菜粕走勢產生決定性的影響,重點關注。

    現貨報價分析

    菜粕現貨報價2297元一噸。

    綜合分析:

    期多地再次爆出非洲豬瘟及禽流感疫情使粕類再承重壓破位下行,而中美領導人在G20峰會的會面結果如何又使市場面臨極大的不確定性,并且菜粕901即將進入交割月,菜粕暫無明顯交易機會。

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    玉米

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    一、盤面分析:

    1、成交、持倉、價格分析:

    周四玉米期貨1901合約收盤報1918/噸,成交153340手,減倉17008手,較上日收盤下跌6/噸,期價沖高回落,繼續維持近月強于遠月的走勢。

    2、技術形態分析:

    玉米期貨1901合約運行在今年4月份以來的上升通道線之上,技術上形成圓弧底的上升形態保持完好,中線形態向好。

    3、技術指標分析:

    玉米期貨1901合約短期均線系統呈多頭排列,與均線系統配套的MACD指標形成金叉,KDJ低位金叉,短線技術指標向好。

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    二、基本面分析:

    國家放寬陳糧制乙醇的政策,玉米深加工產能的持續放大和國內玉米的減產,中長期利多玉米期貨?,F貨市場一片漲聲中,期貨盤面開始補漲,現貨和近月期貨合約均已處在今年以來高位附近,市場開始關注下游消費需求以及東北新糧的集中上市問題,這也是年前影響玉米現貨市場最主要的因素。玉米淀粉現貨價格高位運行,期貨盤面受到支撐。

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    三、現貨報價分析:

    東北地區玉米價格穩中小漲,吉林省公主嶺地區新玉米出庫價格在1720-1780/噸,上漲10/;中糧生化掛牌收購價1850/噸,黃龍新玉米掛牌收購價1850/噸。黃淮地區玉米價格小幅振蕩,山東德州地區糧點新玉米收購價格1850-1900/,水分16%左右;深加工企業收購價1974/,下跌10/噸,水分15%左右。國內玉米淀粉現貨價格高位穩定,吉林地區報價2400-2550/噸,山東地區報價2620-2700/噸。

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    四、綜合分析:

    山東玉米現貨價格回調,制約玉米期貨的上行空間,產業空頭資金再次發力打壓遠月合約。玉米期貨1901合約進入前期密集壓力區間,高位振蕩在所難免,維持依托短期均線系統逢低買入的思路,若山東東北玉米現貨價格全面回調,多單果斷出局,等待1905合約與現貨基差縮小到一定范圍再擇機買入。

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