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德盛日報----2018.11.29

2018-11-29

德盛日報----2018.11.29

財經評論

 

  1. 國務院主辦的《經濟日報》刊文指出,討論財政赤字率的合理水平沒必要太糾結于3%的問題,不能僅盯住這個標準,應根據宏觀經濟和防控風險需要來綜合考量、確定。明年赤字水平既要考慮經濟發展需要,也要符合防控財政金融風險的要求。一方面,面對經濟下行壓力,以及加大減稅降費力度的需要,赤字應保持一定規模。即使維持2018年2.6%的赤字率不變,赤字規模也將隨經濟總量增長而增長。進一步看,2.6%的赤字率與3%尚有一定距離,為實施有效的宏觀調控留下了較大空間,適當擴大赤字的回旋余地較大。從現實看,為保障減稅降費順利推進以及經濟穩定增長,適當擴大財政赤字是可行而且是必要的,具體水平需要通過科學測算后確定。

     

    2、針對A股市場上眾多停牌“釘子戶”,日前,滬深交易所發布了《上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引(征求意見稿)》,重點規范上市公司停牌事由較多、停牌期限較長、“停牌避險”等情形。在多位業內人士看來,這一堪稱史上最嚴停復牌新規的發布,對因重倉股長期停牌而飽受流動性困擾的公募基金而言是重大利好。這不但有利于基金經理進行組合管理、保障持有人利益,基金因流動性問題而承受的市場風險和行業風險都將整體可控。

     

    【時事解讀】

     

  1. 臨近年末,多地進入重大項目建設全年目標任務的最后沖刺階段。記者發現,地方除了紛紛召開重點項目投資工作推進會,一批投資總規模超千億的重點項目也在近期陸續開工。10月底發布的有關指導意見提出,國內一些領域和項目存在較大投資缺口,亟須聚焦基礎設施領域突出短板,保持有效投資力度,促進內需擴大和結構調整。業內人士認為,上述舉措將進一步推動基礎設施建設。----我們認為這將對國內瀝青短期價格有一定提振作用。

     

2、為更好保護洞庭湖生態環境,湖南于今明兩年陸續清退洞庭湖區全部制漿造紙企業,全部制漿產能和落后造紙產能于2018年退出,造紙產能于2019年全面退出。----我們認為此消息將對國內紙漿價格有一定提振作用。

 

品種分析】

 

金融期貨

股指期貨

一、盤面分析

1、成交、持倉、價格分析:

周二,三大股指高開震蕩震蕩,小幅收陰,但IC尾盤上翹收紅。三大股指中主力合約IF1812開盤于3141.4,開盤后震蕩反復,最高沖至3154.6,但下午盤開始下行,尾盤略有反彈,最終報收于3126.6較上日結算價下跌2.2點或-0.07%,持倉減少45手至5.04萬手,成交量為2.97萬手;IH1812開盤于2412.8,收盤于2395.4,較上日結算價下跌6.6點-0.27%,持倉增加162手至2.28萬手,成交量1.59萬手。IC1812開盤于4347.6收盤于4344.2較上日結算價上漲30.0點或0.7%。持倉增加145手至4.02萬手,成交量為1.67萬手。

2、技術形態分析:

至周二收盤,三大股指連續四日報收陰線。K線組合來看,跌勢放緩,但仍是弱勢格局。

3、技術指標分析:

現指滬深300指數KDJ依然向下;價格擊破BOLL中軌開始向下運動,而趨勢性指標MACD死叉后平穩運行向下,但綠柱非常小,總體震蕩偏弱。

  1. 基本面分析

    周二亞洲股市受美股反彈激勵大多收高。但美國股市上方壓力重重,全球高估值市場泡沫擠壓持續進行中。

  2. 現貨報價分析

  1. 上證指數收盤2574,已連續4個交易日交易量大幅下降。

  2. 基本養老金首份年報出爐 去年收益率5.23%。

     

     

     

    四、綜合分析

    周二,A股市場繼續縮量盤整小幅下跌。至今日收盤又是一個連續四日的陰線。技術面上連綿的陰線如同冬日里的陰霾,重重的壓在市場上,也壓在投資者的心上?!白龆嗯玛幍?,尤其是熊市中的無量下跌。這種勢態下,任何的大一些的反彈或者風吹草動都會牽動投資者脆弱的信心。操作建議:依托3185破位建立的空單謹慎持有。第一目標前期低點。止損位:上周五高點。

     

     

     

     

    期權

     

    白糖期權

     

  1. 盤面分析:
        1、成交、持倉、價格分析:

    周三白糖1905合約上漲0.27%,報收4912,成交量為142060手,持倉量為316396手,增倉4498手。
        2、技術形態分析:

    近幾日期價連續圍繞4900進行窄幅震蕩,價格波動不是很劇烈,成交量較上一日稍有萎縮。雖然日線收陽線,但收盤價繼續收在10日均線下方,行情目前依然由空頭主導。線來看,截止上周,白糖1905合約周線走出了5連陰,行情重新進入空頭趨勢當中,需要關注做空的機會。

    3、技術指標分析:

    從日線來看,MACD的黃白線在0軸下方運行,繼續交死叉出綠柱,近期行情持續走弱,處于弱勢當中。

     
    二、基本面分析:

    Unica發布11月上旬公報,截至11月16日,巴西中南部2018/19榨季(4月-3月)累計壓榨甘蔗52965.20萬噸,同比減少5%;累計產糖2522.88萬噸,同比減少27%;累計產乙醇2834.46萬升乙醇,同比增加19%,其中產無水乙醇876.20萬升,同比減少14%,產含水乙醇1958.27萬升,同比增加45%。

     

    三、現貨報價:
        廣西:

      南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5270-5290/噸,報價不變,成交一般。

      南寧集團站臺暫無報價;廠倉新糖報價5260-5310/噸,報價不變,成交一般。

      柳州中間商站臺暫無報價;倉庫暫無報價。

      柳州集團站臺新糖預售報價5350/噸,報價不變,成交一般。

      來賓中間商倉庫暫無報價。

      欽州中間商倉庫暫無報價。

      貴港中間商倉庫暫無報價。

      云南:

      昆明中間商陳糖報價5080-5100/噸,新糖報價5200/噸;大理報價5040-5060/噸;祥云報價5030/噸,報價不變,成交一般。

      昆明集團陳糖報價5100/噸,新糖報價5200/噸,報價不變,成交一般。

      廣東:

      湛江中間商新糖報價5270/噸,報價不變,成交一般。

      新疆:

      烏魯木齊中間商新糖報價5000-5200/噸,陳糖報價4950/噸,報價不變,成交一般。


    四、綜合分析:
        以白糖1905合約為標的的白糖期權合約,到期日為2019325日。白糖1905合約目前趨勢為空頭趨勢。投資者如果想做賣方,可以考慮賣出執行價格為5400的看漲期權,來賺取買方的權利金,若白糖1905合約的日線收盤價高于5400,則止損離場。建議倉位控制在本金的30%以內。

     

    原油期貨

     

     

    原油

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    原油1901周三收盤漲幅1.19%,持倉量37376手,倉位增持106,日成交量58.27萬手,瀝青1812收盤漲幅1.53%,橡膠1901收盤漲幅0.23%,能源化工板塊甲醇,PTA,L,PVC,PP均漲幅較大。

        2、技術形態分析:

    原油1901周三價格高開高收,放量上漲,多空力量開始拉鋸;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中,后市關注5日均阻力;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。

    3、技術指標分析:

    10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;K線處于下跌狀態,并且下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高。

     

    、基本面分析

    【利空因素】

    1、全球原油需求預期偏悲觀,由于美元升值引發新興市場經濟形勢惡化,歐美經濟出現持續下滑跡象,美國四季度經濟承壓較大,以及新興經濟體原油進口賬單不斷攀升等原因,國際貨幣基金組織下調了今明兩年的全球經濟增長預期,預計增長率為3.7%,比今年4月的預測值低0.2%,還下調了對全球貿易量的預測,全球股市表現普遍不佳,市場對未來全球經濟預期比較悲觀。出于對全球經濟增速放緩的擔憂,歐佩克、國際能源署等權威能源機構紛紛大幅下調2018年和2019年全球原油需求增速預期。

    2、伊朗問題逐漸淡化,美國制裁伊朗力度有所弱化,部分國家存在一定的應對措施,美國方面對制裁有一定松懈,美國已釋放約507.5萬桶的原油儲備,據路透援引IEA數據:美國據悉十月份超越俄羅斯,成為最大原油生產國。

    3、沙特和俄羅斯聯手增產意愿強,9月伊朗日均原油產量相比5月下降了37.6萬桶,委內瑞拉下降了14.2萬桶,但歐佩克整體原油產量卻增加了60.7萬桶/日,其中沙特增產幅度最大,達到52.4萬桶/日。同期,非歐佩克聯合增產29.6萬桶/日,其中俄羅斯實現增產38.9萬桶/日。一直以來,沙特等主要產油國的閑置產能都是市場關注焦點。目前來看,沙特和俄羅斯的閑置產能較為充足,增產意愿也較強,疊加伊拉克、利比亞等國的增產貢獻,四季度“OPEC+”有能力彌補伊朗和委內瑞拉的供給減量?!?/span>

    4、API原油庫存增幅再度超預期,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至1026日當周API原油庫存超預期增加569萬桶,預期增加366.7萬桶;汽油庫存減少346萬桶;精煉油庫存減少308萬桶;庫欣地區庫存至1026日當周增加187.8萬桶,前值為增加177.6萬桶;截止至1031日,上海原油庫存為80.1萬桶,數據公布后,美油跌幅收窄至1%。若美國原油庫存再度增長,這將是連續第六周庫存增長,從而進一步抵消下周美國制裁伊朗給油市帶來的供應緊缺風險,不利油價上行。

    5、美國石油鉆機數量持續攀升,與此同時,貝克休斯能源服務公司上周數據顯示,美國石油鉆機數量在最近一周增加2臺至875臺,為20153月以來最高。自6月以來,美國能源公司連續第三周增加石油鉆井平臺,使鉆機數量保持在三年以來的最高水平,因為一些頁巖油田的生產力下降迫使企業進行更多鉆井以保持產量增長。本月,鉆機數量在10月份增加了12臺,這是自5月鉆井機增加34臺鉆機以來的最大單月增幅。這也是自20177月以來計數首次連續四個月增加,但從7月到9月增加,由于二疊紀盆地的管道限制,新鉆井基本停滯不前。

    【利好因素】

    1、美國對伊朗能源部門的制裁于114日生效,并迫使其他國家削減從伊朗進口石油,從而阻礙伊朗的石油出口,同時利比亞的騷亂也可能使該國的石油脫離全球流通。受伊朗制裁問題,短期內國際油價大幅度下跌可能性很小,除非EIA庫存超預期爆發性的增加。美國制裁伊朗已經導致伊朗供應量下降,而沙特阿拉伯和俄羅斯無意進一步增產填補伊朗空缺。即使增產,在時間上可能未能及時彌補伊朗和委內瑞拉的原油產出缺口。美國單方面原油增產力度有限,仍需要OPEC及俄羅斯大力增產才可能使得供應缺口得以彌補。

    2、北京時間927日凌晨,美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會(FOMC)如期將基準利率上調25基點,從此前的1.75%-2%調高至2%-2.25%。這是繼20186加息25個基點后,美聯儲年內的第三次加息。也是201512月以來,美聯儲進行的第8次加息。美聯儲加息一方面表明美國經濟發展良好,需求旺盛,對原油需求起到極大提振作用。

    3、委內瑞拉近來由于經濟危機和石油設備嚴重老化,石油產量大幅下跌。近期委內瑞拉的石油出口量也出現了明顯下滑。2月份委內瑞拉原油產量降至68年來最低。但是自從2015年以來,委內瑞拉的原油產量已經下降了100萬桶/日。2017年該國平均日產量為207.2萬桶,為近30年來的最低。貝克研究所拉丁美洲能源政策研究員弗朗西斯克·蒙納爾迪(Francisco Monaldi)預計,到年底,其原油產量將進一步減少25萬桶~35萬桶/日。此外,利比亞和安哥拉等國的供應也面臨風險,這些供應方因素為油價帶來強勁上行空間。

    4、國際海事組織的新排放指南將于20201月生效,這給煉油廠帶來了擴大其工廠柴油運營的壓力。由于美國煉油廠需求疲軟給美油帶來壓力,地緣政治威脅可能導致全球基準布倫特原油走高甚至更高。

     

    三、現貨報價分析:

        北京時間11282130美原油51.41美元/桶,美元指數97.359。

     

    、綜合分析:

    原油1901周三價格高開高收,放量上漲,多空力量開始拉鋸;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中,后市關注5日均阻力;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。10月初經歷一波出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;K線處于下跌狀態,并且下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高,關注歷史最低點399.2的支撐作用。日內短線交易逢高做空為主;中長期以下軌線為標準逢高做空并設好止損。

     

    商品期貨

     

    、盤面分析:

         1、成交、持倉、價格分析:

    期銅周三探低回升。主力合約CU1901以48900平開,最高49300,最低48620,收盤49280,上漲0.43%。今日成交量約24.2萬手,較周二減少7.4萬手。持倉量約15.9萬手,大幅減少10052手。資金開始向CU1902合約轉移。

    2、技術形態分析:

    從技術形態上來看,CU1901日K線收一根帶下影線陽線,期銅今天回升到60日移動均線之上,再次回到震蕩區間。CU1901支撐49000,阻力49450。

    3、技術指標分析:

    MACD指標收小綠柱。相對強弱指標RSI三線在48-49之間,強弱指標快速向上回升。隨機指標KDJ低位拐頭向上。期銅由布林通道下軌快速向中軌靠攏,布林帶開口縮小。

     

    、基本面分析:

         1、國際衍生品智庫分析師認為,經過連續3天的下跌,今日亞市期間銅價出現回升,但考慮到當前美元指數高位運行以及中美貿易關系的不確定性影響,銅價回升空間或將受限。

       2、國際方面,英國脫歐談判再度陷入僵局,英國與歐盟在愛爾蘭邊界問題上難以達成一致,英國無協議脫歐的風險不斷上升;意大利執意提高預算赤字,歐盟擔心意大利債務風險而否決其方案,雙方均不妥協。歐洲方面問題使得歐元持續貶值,美元不斷走強。

     3、美國經濟基本面強勁,GDP增速表現亮眼,預計美國經濟增速至少至2019年都良好,支持比預期更多的加息。中美關系仍然緊張,宏觀不確定性較大,隔夜美聯儲官員發言強勢,美元大漲,有色金屬全線回落。隔夜美元上漲壓制有色金屬,銅價繼續走低。

         4、在中國新增冶煉產能未投放之前,現貨市場仍然以偏緊為主,另外,由于國外精煉銅產能的干擾,中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊,中國精煉銅供應相對寬松,但當前冶煉產能仍然未能達到高峰,或難以彌補國外精煉產能的干擾;短期銅價格仍然具有較強的抗跌能力,但是銅精礦加工費達成之后,中國冶煉產能釋放的預期會有所加快,因此,這限制冶煉產能干擾對銅價格的影響。

       5、白宮國家經濟委員會主任庫德洛周二表示,美國總統特朗普對在周六晚與中國國家主席習近平共進晚餐時就美中貿易爭端達成協議持開放態度,但如果沒有取得突破,也準備好上調中國輸美產品關稅。

     

    三、 現貨報價分析:

    上?,F貨銅報價在49010-49230元/噸,跌205元/噸,對1812合約,升80元/噸-升120元/噸。今日市場成交較為平衡,下游并未有太多采購,價格基本沒有波動區間,雖然銅價有所反彈。好銅早盤報的較高,后陸續調至升130左右開始成交,第二節開始平水銅稍有偏緊,但也未能擾動價格。

     

    上海有色網11月28日銅現貨行情:

    品名         成交區間(/)   均價  漲跌(/)   更新日期
    1#           49000-49200    49100      -220        11-28
    升貼水        ()70-()130    100       -15        11:00

     

    、綜合分析:

    滬銅今天小幅回升,跟隨中美股市和原油市場同步企穩。美聯儲副主席表示支持漸進加息,美元指數依舊維持強勢,但市場關注的焦點主要在本月底G20峰會上美國與我國就貿易問題的談判進展。白宮國家經濟委員會主任庫德洛周二表示就美中貿易爭端達成協議持開放態度,投資者再顯樂觀預期,助推滬銅探低回升??紤]到當前美元指數高位運行以及中美貿易關系仍有很大的不確定性,銅價回升空間或將受限,預計滬銅短期仍將維持區間震蕩。滬銅1901今天縮量上漲,期價回升后在移動均線處受到的壓力仍較大,滬銅技術形態回歸中性,持倉基本保持平穩,滬銅區間震蕩的格局仍將維持一段時間。操作策略:建議投資者控制風險前提下在48700-49700區間內高拋低吸日內短線交易。

     

    滬鋅

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    周三滬鋅主力1901合約開于20115/噸,收漲報20225/噸,較前一交易漲170/噸,漲幅0.85%,成交量減30萬手至70.4萬手,持倉量減22996手至18.7萬手。

    2、技術形態分析:

    滬鋅指數走勢重回21800下方,走勢轉為區間震蕩的走勢,19500——23000區間。

    3、技術指標分析:

    滬鋅指數日線均線粘合,K線跌破多條均線,目前正沿著五日均線走低;K線跌破布林帶中軌,MACD再次跌至零軸下方。

     

    二、基本面情況

    1、隔夜受美聯儲主席鮑威爾講話的影響,美元指數跳水近90點,美股全線走高,創三個月最大漲幅,有色金屬全線上漲。

    鮑威爾稱美國逐步加息平衡了預估風險,沒有預設的政策路徑,利率略低于中性區間。當前不確定加息的影響,可能需要幾年或更久才能看到影響。美聯儲政策利率略低于中性利率估計的水平,美國經濟增長將保持穩健,失業率低,通脹將接近目標水平。

     

    2、公布了美國三季度實際GDP年化季環比修正值 3.5%,預期 3.5%,初值 3.5%。

     

  1. 工信部:前三季度,鋅產量415萬噸,同比下降2.6%;鋅精礦金屬量203萬噸,同比下降7.2%;鉛鋅行業實現主營業務收入2792億元,同比增長2.8%,利潤156億元,同比下降15%,

    其中,鉛鋅礦采選業實現利潤139億元,同比增長8%,鉛鋅冶煉行業實現利潤17億元,同比下降69%。

     

    4、商品市場悲觀情緒仍未扭轉,近期重點關注本周末將舉行的G20峰會和下周OPEC會議,貿易戰走向及原油減產都有可能在市場上掀起新一輪波動。此外美聯儲將于周五凌晨3:00公布11月貨幣政策會議紀要。

     

    三、現貨報價分析

     

     

    【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周減4223噸至35452噸 。

    1128LME鋅庫存減1025噸至120250。  

    【鋅倉單日報】1128日上期所鋅減少1519噸至2099。

    目前滬鋅庫存水平處于近5年低位,LME鋅庫存更是處于近10年低位。上期所庫存變動不大,倫敦庫存持續減少支撐鋅價。

    但是當前國內加工費因進口礦的流入而持續表現為走高狀態,當前國內鋅精礦加工費主流成交價4800-5200/噸,進口鋅精礦加工費主流于130-140美元/干噸;而即將進入12月,該趨勢仍未有改變,國內鋅精礦加工費預計成交區間為4900-5300/噸,進口鋅精礦價格費進一步走高至150-170美元/干噸附近。而加工費的走高也讓冶煉廠利潤變得可觀,國內冶煉廠積極性改善較為明顯,大多滿產生產,開工率錄得回升,而在此預期之下,為后續的供給增加提供了一定的條件。

     

    四、綜合分析

    中期來看,國內和進口的鋅精礦加工費的上調,對鋅未來的供應將帶來增加的預期,四季度為消費淡季,需求難有起色,加之黑色系下跌令鍍鋅板成本有倒掛的風險。宏觀經濟不佳都將對鋅價形成壓制。目前唯一支撐價格的因素就是低庫存,市場正處于供需兩弱的狀態中。

    全球商品市場重挫下跌,原油連續暴跌,美元強勢運行,滬鋅1901合約跌破所有均線,預計空頭走勢將延續,目前正圍繞2萬整數關口震蕩,背靠五日均線持有空單。

     

     

     

    一、盤面分析

    1、價格、持倉、價格分析:

    滬鋁1901周三開盤13740元/噸。盤中最高13750元/噸,最低13605元/噸,收盤價13675元/噸,跌90元/噸,跌幅0.65%,成交量增42028手至21.1萬手,持倉量增7862手至23.4萬手,空頭增倉為主。

  1. 技術形態分析:

        周三滬鋁今日收于陰線,單邊向下,上攻反彈格局停滯,破前低,創近期新低13605,滬鋁有進一步走弱可能,KDJ線三線聚合向下勢頭明顯,滬鋁破位下行為主。

  2. 技術指標分析:

        周三滬鋁單邊下跌,夜盤低開回補,盤中量能收縮,上方均線壓制,疊加反彈整理區間壓力位,繼續維持滬鋁弱勢運行觀點

     

     

  1. 基本面分析

    SMM 11月28日訊:據路透社報道,歷經6個多月的艱苦卓絕談判,由新加坡韋立國際集團、中國山東魏橋,山東煙臺港集團,幾內亞UMS組成的幾內亞贏聯盟(SMB-Winning Consortium)本周一與幾內亞政府簽署鐵路、氧化鋁及開礦三大公約,將新建該國近半個世紀來投產的首座氧化鋁廠,其也將是該國產能最大的氧化鋁廠。這個年產能100萬噸的氧化鋁廠項目是贏聯盟開發幾內亞鋁土礦的30億美元投資綜合項目的一部分,該聯盟目前經營著非洲規模最大的鋁土礦項目。 資料顯示,幾內亞這個西非國家擁有世界上三分之一的鋁土礦儲量,在鋁業巨頭贏聯盟,美國鋁業公司(Alcoa),力拓鋁業公司(Rio Tinto Alcan)和私人投資集團Dadco的投資下,鋁礦石產量去年翻了一倍多,達到約5000萬噸 。 但該國目前尚無工業設施,將這些鋁土礦轉化為更高品位的氧化鋁,從而在世界市場上獲得更高的收益。 贏聯盟周一在一份聲明中表示,其已與幾內亞政府簽署了三項公約,用于建設該氧化鋁項目,該項目將于明年啟動,預計將于2022年完成。 據SMM數據顯示,2018年1-10月中國累計進口鋁土礦7150.5萬噸,同比上升28.3%,其中進口來自幾內亞的鋁土礦3153.6萬噸,占比達44.1%。2018年1-10月中國累計出口氧化鋁99.9萬噸,進口45.5萬噸,前10月凈出口54.4萬噸,但在今年以前中國一直處于氧化鋁凈進口國狀態,進口來源國集中在澳大利亞、越南、印度、印尼等國家。

     

  1. 現貨報價分析

    期鋁當月短暫沖高后回落,第二交易階段表現區間震蕩。上海成交價集中于13700~13710元/噸,對當月貼水50元/噸~貼水40元/噸,無錫成交價集中13700~13710元/噸,杭州成交價集中于13730~13750元/噸之間。今日實際成交價較昨日小幅跌近30元/噸,持貨商為變現考慮,出貨整體較為積極,中間商之間交投依舊活躍,未有明顯變化,今日下游接貨意愿表現不強,整體按需采購,下游成交平平。午后期鋁維持區間震蕩,對當月貼50-貼40元/噸,成交價在13700左右,市場上詢價貿易商雖多但實際鮮有成交。

  2. 綜合分析

    周三滬鋁單邊下跌,創近期新低,離短期目標位 13500靠近,盤面交投一般,空頭入場避險,盤面繼續弱勢運行,再無消息面或政策面刺激下,滬鋁難改弱勢運行格局,建議投資者繼續持有中線空頭,上方壓力位置13900。

     

    焦炭

  1. 盤面分析

     

    1、成交、持倉、價格分析:

    焦炭1901周二收盤2080元/噸,周三開盤價2080元/噸,周三收盤價2123元/噸,相比昨天收盤價今日跌漲43元/噸,相對昨收盤價2.03%,以陽線報收,今日成交量72萬手,今天持倉36,今天全天震蕩小漲,目前更新后的中短線第一支撐位2106,第二支撐位2073,第一壓力位2146,第二壓力位2179,

    2、技術形態分析:

    日周期形態2018年11月27日到11月28日K線看,處在低位震蕩形態中。

    3、技術指標分析:

    今天價格依然運行在5日,10日、20日、40日、60日均線之下,MACD指標短線下跌。

  1. 基本面消息

    現貨方面,最近國內焦炭市場價格大幅下跌運行,成交情況良好。28日山東臨沂二級焦出廠價2340元/噸(持平),徐州產二級焦市場價2500元/噸(持平),天津港準一級焦平倉價2600元/噸(持平)。23日統計國內100家焦化廠綜合產能利用率77.64%(+0.62);庫存方面,110家鋼廠焦炭庫存平均可用天數13.8天(+0.1),庫存數量427.7萬噸(+6);100家獨立焦化廠焦炭庫存20.9萬噸(+3.7)。

  2. 現貨報價分析

     

    四、綜合分析

    綜合以上分析,操作方面:后市,但近期下跌較多,不可追空。短線有震蕩反彈的可能性,短線可高拋低吸,逢低做多為主,2106點位附近處,20%的倉位,短線分批逢低做多,2166、2179價格附近,部分多單倉位止盈或部分倉位逢高做空,以上在開倉后虧損20點左右處設好止損,在開倉后盈利70個點左右處設止盈,并做好資金風險管理。

     

    油脂

     

  1. 盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

     周二整個油脂開盤低開高走少漲.周三減倉縮量小反彈.還屬于短期超跌難有大行情。近月1901合約繼續大幅度減倉。周三豆油1905開在5510,收5534,收盤14點。周二結算價格5520。今日結算價格為5524。漲跌幅度在上周五結算價格基礎+0.25%。三大油脂主力合約合計持倉2047052手。教周二減少9954手。三大油脂主要合約總成交779586手。交易量同比昨天大減588590手

    2、技術形態分析

    1905豆油為例:周三油脂期貨價格低開后反彈尾盤收上5線,整個趨勢還屬于空頭掌握主動。

    3、技術指標分析:

    KDJ趨勢指標在50上位置蓄勢向上發散,MACD日線零軸下方低位金叉,微顯紅點,油脂整個技術指標處在弱市反彈中.  

     

、基本面分析:

    1、美國農業部發布的作物進展周報顯示,過去一周,美國土壤亞層墑情變差。截至2018年11月25日的一周,美國全國土壤亞層墑情短缺和非常短缺的比例為16%,一周前15%,去年同期33%。全國48個州土壤亞層墑情過剩的比例為17%,充足67%,短缺11%,非常短缺5%。作為對比,上周同期土壤亞層墑情過剩的比例為18%,充足67%,短缺10%,非常短缺5%。

    2、美國農業部周一發布的作物進展周報顯示,截至2018年11月25日的一周,美國大平原的小麥種植州適合農田作業的天數增加。在美國中西部玉米種植帶,伊利諾伊州適合農田作業的天數為2.8天,一周前2.9天,去年同期5.3天;印第安納州適合農田作業的天數為2.9天,一周前2.8天,去年同期4.8天。衣阿華州適合農田作業的天數為4.4天,一周前4.8天,去年同期為6.6天。

3、彭博社報道稱,阿根廷已經成為美國大豆的頭號買家,至少眼下如此。過去三個月里,阿根廷一躍成為美國大豆的頭號進口國,因為中美貿易戰升級促使中國買家避開美國大豆,轉從其他地區尋購大豆。美國農業部數據顯示,9月1日到11月22日期間,美國對阿根廷的大豆出口檢驗數量接近130萬噸,而去年同期的數量為零。正常情況下,阿根廷加工大豆后出口豆粕和豆油。但是由于中國積極尋購非美國產的大豆,阿根廷增加了大豆這種原材料的出口,同時從美國進口更多大豆,用于滿足國內加工廠的需求。此外,今年年初阿根廷天氣干旱也導致國內大豆減產約三成。

4、巴西農業咨詢機構AgRural公司表示,巴西頭號大豆生產州——馬托格羅索的農戶可能在12月底之前開始收獲大豆,因為大豆播種進度創下歷史最快水平。由于今年天氣良好,作物季節開端順利,馬托格羅索的農戶已經基本完成播種大豆。2018/19年度巴西大豆播種進度達到89%,高于歷史均值78%。今年巴西大豆播種面積預計為3580萬公頃。

   5、埃及主要的國家采購機構――埃及通用商品供應總局(GASC)舉行招標會,尋購1萬噸葵花油和3萬噸豆油,以美元計價,還尋購5000噸葵花油和1萬噸豆油,以埃及鎊計價。植物油交貨日期定在2019年1月10-25日。招標截止日期定在2018年11月28日。在10月24日舉行的招標會上,埃及買入了3萬噸葵花油和2.6萬噸豆油。

   6、從當前的市場信息看,俄羅斯大豆報價在今年也是水漲船高,年初的3400元每噸,如今已經來到了每噸3900元,同國產大豆相比幾乎沒有任何優勢,就拿如今的東北大豆來說,每噸報價也差不多在3600-3800元,而同巴西、阿根廷這樣的國家大豆相比的話,價位差距就更大了。

   7、因在中美兩國領導人在20國集團(G20)峰會期間舉行會談前,投資者調整持倉,昨晚美豆1月漲13.25美分,收875.50美分,12月豆粕漲1.90美元,收304.90美元,12月豆油漲0.20美分,收27.16美分。

 

、現貨報價分析:

   豆油:東莞5260  陽江:5220廣西:5240 兩個渤海:5220 成都:5720。周三兩廣地區新報價格較周二跌10元.其它地區周一報價較上周五報價跌10-20元每噸不等.

   菜油:東莞一級6180元/噸 周三無新報價格。

   棕櫚油:14度:4600元/噸  周三無新報價格。

   重點關注

、綜合分析

    基于上面三個分析得出結論。周三油脂各合約開高走尾盤收漲,棕櫚油超跌的反彈也稍微多,三大油脂目前的價格差越拉越開.豆油1905今日盤中收站上5日線5520平空反多。止損設置在5日線5520。倉位控制在總資金的5%。

菜粕

 盤面分析

  1. 成交、持倉、價格分析:

    菜粕主力合約901周四夜盤小幅低開于2193,全天圍繞均線窄幅震蕩,最高見2212,最低探至2183,尾市以2198報收,漲2點或0.09%,全天成交68.5萬手,較昨日減少60.4萬手,持倉31.8萬手,較昨日減少1.1萬手。

    2、技術形態分析:

        菜粕901收陽十字星,仍收于所有均線之下。

    3、技術指標分析:

     RSI指標出現低位背離。

    基本面分析:

    中美貿易戰及后續結果持續影響豆類粕類走勢,另外中國恢復印度菜粕進口對短期菜粕走勢影響較大,降低蛋白含量的飼料新規使粕類雪上加霜,而近日多地再次爆出非洲豬瘟及禽流感疫情使粕類再承重壓。而中美領導人本月30日G20峰會的會面結果將對中短期菜粕走勢產生決定性的影響,重點關注。

    現貨報價分析

    菜粕現貨報價2297元一噸。

    綜合分析:

    期多地再次爆出非洲豬瘟及禽流感疫情使粕類再承重壓破位下行,而中美領導人在G20峰會的會面結果如何又使市場面臨極大的不確定性,并且菜粕901即將進入交割月,菜粕暫無明顯交易機會。

     

    玉米

     

    一、盤面分析:

    1、成交、持倉、價格分析:

    周三玉米期貨1901合約收盤報1924/噸,成交170042手,增倉852手,較上日收盤上漲10/噸,期價繼續維持近月強于遠月的走勢。

    2、技術形態分析:

    玉米期貨1901合約運行在今年4月份以來的上升通道線之上,技術上形成圓弧底的上升形態保持完好,中線形態向好。

    3、技術指標分析:

    玉米期貨1901合約短期均線系統呈多頭排列,與均線系統配套的MACD指標形成金叉,KDJ低位金叉,短線技術指標向好。

     

    二、基本面分析:

    國家放寬陳糧制乙醇的政策,玉米深加工產能的持續放大和國內玉米的減產,中長期利多玉米期貨。新糧上市進度緩慢糧農惜售,深加工企業不斷抬價收購,目前的玉米現貨市場依然處在一片濃厚的看漲氣氛中,現貨期貨聯動上揚,由于東北玉米尚未大量上市,后市需要密切關注東北集中售糧對市場的沖擊。玉米淀粉現貨價格高位運行,期貨盤面受到支撐。

     

    三、現貨報價分析:

    東北地區玉米價格穩中小漲,吉林省公主嶺地區新玉米出庫價格在1710-1770/噸;中糧生化掛牌收購價1850/噸,黃龍新玉米掛牌收購價1850/噸。黃淮地區玉米價格小幅振蕩,山東德州地區糧點新玉米收購價格1850-1900/,水分16%左右;深加工企業收購價1984/,下跌10/噸,水分15%左右。國內玉米淀粉現貨價格高位穩定,吉林地區報價2400-2550/噸,山東地區報價2620-2700/噸。

     

    四、綜合分析:

    受現貨價格支撐,玉米期貨延續補漲行情,近月合約繼續領漲,由于基差偏大,遠月合約承壓較為明顯。未來一年玉米市場供需緊平衡的格局難以改變,中線依然維持對玉米振蕩上揚的判斷。玉米期貨1901合約依托短期均線系統逢低買入,考慮到行情的復雜性,適當滾動操作以降低持倉成本依然是可選之舉,跌破60日線多單止損,等待半年線附近的買入時機。

     

     

     

     

     

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