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德盛日報----2018.11.27

2018-11-27

財經評論

 

1、山西省日前出臺《關于支持民營經濟發展的若干意見》,6方面30條具體意見,重點聚焦民營經濟發展中遇到的轉型難、融資難、市場開拓難等問題。針對民營企業融資難、融資貴問題,將籌資50億元組建山西省民營企業政策性紓困救助基金,市場化推動解決上市或重點民營企業流動性問題;指導金融機構進一步加大對民營企業的授信支持,力爭2019年新增授信800億元。力爭2019年為民營企業減免稅費275億元以上,提高民營企業政策獲得感。

 

  1. 人民日報海外版刊文稱,專家指出,今年減稅降費力度空前,接下來更大規模的減稅和更為明顯的降費還會推出并實施。在經濟面臨下行壓力的背景下,為企業減負有助于穩定預期、釋放活力,讓企業進一步輕裝上陣。中國財政科學研究院副院長白景明表示,未來減稅降費仍有空間,包括推進增值稅稅率“三檔變兩檔”,繼續降低增值稅稅率;降低社保費率。其中增值稅稅率“三檔變兩檔”將有助于減少“高征低扣”的現象。

     

    【時事解讀】

     

1、雖然加拿大政府及其行業正試圖找出各種解決方案,但當前加拿大西部精選原油(WCS)價格仍跌至15美元/桶,相比于西德克薩斯輕油(WTI)的每桶56.96美元,整整便宜了40多美元。----我們認為這將對國內原油價格有一定壓制作用。

2、上海國際能源交易中心:經研究決定,自2018年11月28日(周三)收盤結算時起,原油期貨合約的交易保證金比例由7%調整為10%,下一交易日起的漲跌停板幅度由5%調整為8%。----我們認為此消息將對原油價格短期略有一定壓制作用。

 

品種分析】

 

金融期貨

股指期貨

一、盤面分析

1、成交、持倉、價格分析:

周五,三大股指反復震蕩,小幅收陰。三大股指中主力合約IF1812開盤于3145,開盤后震蕩反復,最高沖至3163.8,但尾盤無力下行,最終報收于3130.4較上日結算價下跌14點或-0.45%,持倉減少219手5.04萬手,成交量為3.1萬手;IH1812開盤于2414.0,收盤于2408.6,較上日結算價下跌0.2點-0.01%,持倉減少103手至22647手,成交量1.65萬手。IC1812開盤于4338.0收盤于4315.8較上日結算價下跌41.5點或-0.95%。持倉減少288手至4.01萬手,成交量為1.79萬手。

2、技術形態分析:

至周一收盤,三大股指在昨日中陰后低位反復盤整且報收陰線。K線組合來看,價格已下破小區間,有弱勢下行的可能。

3、技術指標分析:

現指滬深300指數KDJ糾結后快速向下;價格擊破BOLL中軌開始向下運動,而趨勢性指標MACD平穩運行在0度附近,總體震蕩偏弱。

  1. 基本面分析

    周一亞洲股市大多收高。恒生漲升近2%。因投資者預期美聯儲加息步伐放緩。夜盤美國股市亦同步反彈,但上方壓力重重,全球高估值市場泡沫擠壓持續進行中。

  2. 現貨報價分析

  1. 上證指數收盤2575,收盤為近18個交易日最低價。

  2. 銀保監會11月25日公布了加大對外開放力度的成績單。多項機構準入申請獲批。

  3. 再融資監管松綁半月 28份定增預案出爐,預計募資547.14億元。

     

     

     

    四、綜合分析

    周一,相對于商品期貨市場的大幅殺跌行情,股市相對平穩,并未隨周五的跌勢,而僅震蕩盤跌。消息面上多空糾結,暖風頻吹的同時是各種的融資再融資。技術面上依然處于弱勢,且交易量極度收斂,說明資金介入匱乏且活躍無力。這種勢態下,任何的大一些的反彈或者風吹草動都會牽動投資者脆弱的信心。操作建議:依托3185破位建立的空單謹慎持有。第一目標前期低點。止損位:周五高點。

     

     

     

    期權

     

    白糖期權

     

  1. 盤面分析:
        1、成交、持倉、價格分析:

    周一白糖1905合約下跌1.04%,報收4874,成交量為243654手,持倉量為308400手,減倉3996手。
        2、技術形態分析:

    當日放量下跌,收盤價又創出近期的新低,已連續6日收陰線弱勢盡顯,收盤價繼續收在10日均線下方,行情目前依然由空頭主導。線來看,截止上周,白糖1905合約走出了5連陰,行情重新進入空頭趨勢當中,需要關注做空的機會。

    3、技術指標分析:

    從日線來看,MACD的黃白線在0軸下方運行,繼續交死叉出綠柱,近期行情繼續走弱,處于弱勢當中。

     
    二、基本面分析:

    11月24-25日廣西分別有農墾糖業集團良圻制糖有限公司、農墾糖業集團星星制糖有限公司、廣西崇左市湘桂糖業有限公司、伶俐糖廠順利開榨。截至11月26日不完全統計廣西有8家糖廠開榨,已開榨糖廠產能合計53300噸/日,同比減少6700噸/日。本周廣西預計還有10-15家糖廠開榨。據悉,廣西新糖預售價格大概在5100元/噸至5300元/噸左右,新老糖價差不大。

     

    三、現貨報價:
        廣西:

      南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5300-5360/噸,報價不變,成交一般。

      南寧集團站臺暫無報價;廠倉新糖報價5330-5350/噸,陳糖暫無報價。

      柳州中間商站臺暫無報價;倉庫報價5360/噸,報價不變,成交一般。

      柳州集團站臺陳糖暫無報價。

      來賓中間商倉庫暫無報價。

      欽州中間商倉庫暫無報價。

      貴港中間商倉庫暫無報價。

      云南:

      昆明中間商報價5080-5110/噸;大理報價5040-5060/噸;祥云報價5040/噸,報價不變,成交一般。

      昆明集團陳糖報價5100/噸,報價不變,成交一般。

      廣東:

      湛江中間商新糖報價5270/噸,報價不變,成交一般。

      新疆:

      烏魯木齊中間商新糖報價5050-5200/噸,陳糖報價4950/噸,報價不變,成交一般。


    四、綜合分析:
        以白糖1905合約為標的的白糖期權合約,到期日為2019325日。白糖1905合約目前趨勢開始重新轉空。投資者如果想做買方,可以考慮買入執行價格為4800的看跌期權,若白糖1905合約的日線收盤價收在5000的上方,則止損離場;投資者如果想做賣方,可以考慮賣出執行價格為5400的看漲期權,來賺取買方的權利金,若白糖1905合約的日線收盤價高于5400,則止損離場。建議倉位控制在本金的30%以內。

     

    原油期貨

     

     

    原油

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    原油1901周一收盤跌幅5.01%,跌停封盤,持倉量41346手,倉位減持454,日成交量15.47萬手,瀝青1812收盤跌幅2.79%,橡膠1901收盤漲幅2.24%,能源化工板塊甲醇,PTA,PP,L跌幅較大;PVC漲幅較大。

        2、技術形態分析:

    原油1901周一價格跳空低開低收,減倉縮量跌停,夜盤跌停,白天盤一直處于封停狀態,說明下跌力量強勁;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。

    3、技術指標分析:

    前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;10月初經歷出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情;K線處于出軌下跌狀態,下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高。

     

    、基本面分析

    【利空因素】

    1、全球原油需求預期偏悲觀,由于美元升值引發新興市場經濟形勢惡化,歐美經濟出現持續下滑跡象,美國四季度經濟承壓較大,以及新興經濟體原油進口賬單不斷攀升等原因,國際貨幣基金組織下調了今明兩年的全球經濟增長預期,預計增長率為3.7%,比今年4月的預測值低0.2%,還下調了對全球貿易量的預測,全球股市表現普遍不佳,市場對未來全球經濟預期比較悲觀。出于對全球經濟增速放緩的擔憂,歐佩克、國際能源署等權威能源機構紛紛大幅下調2018年和2019年全球原油需求增速預期。

    2、伊朗問題逐漸淡化,美國制裁伊朗力度有所弱化,部分國家存在一定的應對措施,美國方面對制裁有一定松懈,美國已釋放約507.5萬桶的原油儲備,據路透援引IEA數據:美國據悉十月份超越俄羅斯,成為最大原油生產國。

    3、沙特和俄羅斯聯手增產意愿強,9月伊朗日均原油產量相比5月下降了37.6萬桶,委內瑞拉下降了14.2萬桶,但歐佩克整體原油產量卻增加了60.7萬桶/日,其中沙特增產幅度最大,達到52.4萬桶/日。同期,非歐佩克聯合增產29.6萬桶/日,其中俄羅斯實現增產38.9萬桶/日。一直以來,沙特等主要產油國的閑置產能都是市場關注焦點。目前來看,沙特和俄羅斯的閑置產能較為充足,增產意愿也較強,疊加伊拉克、利比亞等國的增產貢獻,四季度“OPEC+”有能力彌補伊朗和委內瑞拉的供給減量?!?/span>

    4、API原油庫存增幅再度超預期,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至1026日當周API原油庫存超預期增加569萬桶,預期增加366.7萬桶;汽油庫存減少346萬桶;精煉油庫存減少308萬桶;庫欣地區庫存至1026日當周增加187.8萬桶,前值為增加177.6萬桶;截止至1031日,上海原油庫存為80.1萬桶,數據公布后,美油跌幅收窄至1%。若美國原油庫存再度增長,這將是連續第六周庫存增長,從而進一步抵消下周美國制裁伊朗給油市帶來的供應緊缺風險,不利油價上行。

    5、美國石油鉆機數量持續攀升,與此同時,貝克休斯能源服務公司上周數據顯示,美國石油鉆機數量在最近一周增加2臺至875臺,為20153月以來最高。自6月以來,美國能源公司連續第三周增加石油鉆井平臺,使鉆機數量保持在三年以來的最高水平,因為一些頁巖油田的生產力下降迫使企業進行更多鉆井以保持產量增長。本月,鉆機數量在10月份增加了12臺,這是自5月鉆井機增加34臺鉆機以來的最大單月增幅。這也是自20177月以來計數首次連續四個月增加,但從7月到9月增加,由于二疊紀盆地的管道限制,新鉆井基本停滯不前。

    【利好因素】

    1、美國對伊朗能源部門的制裁于114日生效,并迫使其他國家削減從伊朗進口石油,從而阻礙伊朗的石油出口,同時利比亞的騷亂也可能使該國的石油脫離全球流通。受伊朗制裁問題,短期內國際油價大幅度下跌可能性很小,除非EIA庫存超預期爆發性的增加。美國制裁伊朗已經導致伊朗供應量下降,而沙特阿拉伯和俄羅斯無意進一步增產填補伊朗空缺。即使增產,在時間上可能未能及時彌補伊朗和委內瑞拉的原油產出缺口。美國單方面原油增產力度有限,仍需要OPEC及俄羅斯大力增產才可能使得供應缺口得以彌補。

    2、北京時間927日凌晨,美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會(FOMC)如期將基準利率上調25基點,從此前的1.75%-2%調高至2%-2.25%。這是繼20186加息25個基點后,美聯儲年內的第三次加息。也是201512月以來,美聯儲進行的第8次加息。美聯儲加息一方面表明美國經濟發展良好,需求旺盛,對原油需求起到極大提振作用。

    3、委內瑞拉近來由于經濟危機和石油設備嚴重老化,石油產量大幅下跌。近期委內瑞拉的石油出口量也出現了明顯下滑。2月份委內瑞拉原油產量降至68年來最低。但是自從2015年以來,委內瑞拉的原油產量已經下降了100萬桶/日。2017年該國平均日產量為207.2萬桶,為近30年來的最低。貝克研究所拉丁美洲能源政策研究員弗朗西斯克·蒙納爾迪(Francisco Monaldi)預計,到年底,其原油產量將進一步減少25萬桶~35萬桶/日。此外,利比亞和安哥拉等國的供應也面臨風險,這些供應方因素為油價帶來強勁上行空間。

    4、國際海事組織的新排放指南將于20201月生效,這給煉油廠帶來了擴大其工廠柴油運營的壓力。由于美國煉油廠需求疲軟給美油帶來壓力,地緣政治威脅可能導致全球基準布倫特原油走高甚至更高。

     

    三、現貨報價分析:

        北京時間11261935美原油50.84美元/桶,美元指數96.754。

     

    、綜合分析:

    原油1901周一價格跳空低開低收,減倉縮量跌停,夜盤跌停,白天盤一直處于封停狀態,說明下跌力量強勁;整體K線形態呈倒V形態,前期下破7-9月的震蕩區間480-540;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,價格一直在所有級別均線下方,目前處于強勢下跌通道中;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。前期4月至9月的震蕩上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期多個震蕩區間;10月初經歷出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情;K線處于出軌下跌狀態,下跌趨勢強勁,11月開始K線一直在下行的下軌線附近徘徊行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的走勢,后市維持空頭走勢概率較高,關注歷史最低點399.2的支撐作用。日內短線交易逢高做空為主;中長期以下軌線為標準逢高做空并設好止損。

     

    商品期貨

     

    、盤面分析:

         1、成交、持倉、價格分析:

    期銅周一小幅下跌。主力合約CU1901以49300低開,最高49450,最低49050,收盤49300,下跌0.58%。今日成交量約24.7萬手,較周五大增7.3萬手。持倉量約17.8萬手,減少2218手。

    2、技術形態分析:

    從技術形態上來看,CU1901日K線收一根陰“十字星”,期銅盤中下破60日移動均線,但在多頭護盤下拉回,重回整理區間。CU1901支撐49000,阻力50000。

    3、技術指標分析:

    MACD指標維持在零軸之上。相對強弱指標RSI三線在43-48之間,強弱指標繼續小幅回落。隨機指標KDJ維持死叉。期銅收于布林通道中軌和下軌之間,布林帶開口小幅收窄。

     

    、基本面分析:

         1、國際衍生品智庫分析師認為,受美元指數上漲以及原油價格暴跌的影響,有色金屬價格普遍承壓下行,COMEX銅價格走弱。

       2、 美元走強打壓銅價,令以美元計價的銅對外國投資者而言較為昂貴。美元周五上漲,錄得一個月來最大周度百分比漲幅,因風險偏好下降,投資者買入美元避險,此前油價大跌表明全球經濟增長正在放緩。

     3、上周國際油價大幅下跌,美原油大跌11.64%且錄得2015年12月以來最大單周跌幅,同時周線連續第七周下跌拖累大宗商品市場,隔周倫銅震蕩下行。

         4、發展改革委11月26日公布有色金屬行業1-10月運行情況。根據國家統計局統計,1-10月,我國十種有色金屬產量為4478.5萬噸,同比增長4.4%。其中,精煉銅產量739.3萬噸,同比增長10.6%;銅材產量1391.2萬噸,同比增長11.2%。1-10月,我國未鍛軋銅及銅材進口441.3萬噸,同比增長17.2%。

       5、中國10月廢舊金屬進口降至至少2014年以來的最低水平,原因是中國收緊了對廢舊金屬進口的監管。上月銅廢料進口量從9月的20萬噸降至17萬噸,鋁廢料進口量從10萬噸降至9萬噸。

     

    三、 現貨報價分析:

         上?,F貨銅報價在49360-49500元/噸,跌375元/噸,對1812合約,升50元/噸-升120元/噸。今日市場成交保持前幾日的活躍狀態,價格相對較為堅挺,好銅價格一直維持在升110左右,濕法貨源也較少,早盤濕法價格從-60下月票直到臨近中午的-80,市場很少當月帶票。

     

    上海有色網11月26日銅現貨行情:

    品名         成交區間(/)   均價  漲跌(/)   更新日期
    1#           49350-49500    49425      -390        11-26
    升貼水        ()60-()130     95         5        11:00

     

    、綜合分析:

    滬銅今天小幅回落。宏觀層面繼續惡化,美原油大幅走低,美元指數大漲,有色金屬普遍承壓,拖累滬銅下跌。市場亦擔心下周的中美貿易談判可能會失敗,從而導致經濟增長放緩也打壓滬銅價格。全球三大金屬交易所庫存減少,中國對廢銅進口收緊,全球銅供應偏緊將長期支撐銅價。近期滬銅受宏觀層面因素制約較大,宏觀面一旦得到改善,滬銅將會迎來一波上漲行情。預計短期銅價仍將延續震蕩格局。滬銅1901今天日K線收“十字星”,多空主力暫時取得平衡,49000的整數關口對期價提供重大支撐,期銅依舊在整理區間運行,可能維持在49000-50000之間寬幅震蕩。操作策略維持不變:建議投資者在設好止損前提下高拋低吸日內短線交易或觀望。

     

     

    一、盤面分析

    1、價格、持倉、價格分析:

    滬鋁1901周一開盤13770元/噸。盤中最高13845元/噸,最低13735元/噸,收盤價13805元/噸,跌幅0.22%,收于小陽線,成交量增10036手至17萬手,持倉量減7168手至23.5萬手,總體表現弱勢反彈,考驗上方壓力位置。

  1. 技術形態分析:

        周一滬鋁,收于小陽線日度KDJ線上揚勢頭明顯,MACD紅柱變長,滬鋁在創近期新低后弱勢反彈。

  2. 技術指標分析:

        周一滬鋁延續弱勢反彈格局,資金以離場為主,布林通道上看價格沿下軌道向中軸線靠近,反彈格局或繼續維持。

     

     

  1. 基本面分析

    SMM11月26日訊:美國拒絕了印度和瑞士提出的針對美國鋼鋁關稅的申訴。兩國現在都必須在爭端解決機構(DSB)下次會議上提交第二份請求,美國將無權拒絕。在WTO爭端解決機制下,印度在與美國雙邊磋商未果后要求成立專家組。 這兩名官員辯稱,美國的行動實際上和內容上都是保障措施,他們都擔心美國將國家安全作為征收關稅的正當理由是否合理。 世界貿易組織爭端解決機構(DSB)于11月21日(星期三)同意成立專家組審查美國今年3月宣布的鋼鋁關稅措施,以確認該措施是否違反世貿組織規則。美國總統特朗普3月8日宣布,對中國鋼鐵征收25%的關稅,對鋁征收10%的關稅。對此,歐盟、中國、加拿大、墨西哥、挪威、俄羅斯和土耳其都表示不滿。瑞士表示,美國對鋁和鋼鐵征收的進口關稅,將對整個多邊貿易體系產生有害影響,瑞士擔心,不斷上升的保護主義措施將對全球價值鏈產生負面影響。據《商業線》(BusinessLine)報道,印度表示,如果不允許對另一個成員國的單邊行動進行審查,WTO體系將受到破壞。

     

  1. 現貨報價分析

    期鋁當月震蕩爬高后有所回落,表現企穩趨勢。上海成交價集中于13730~13740元/噸,對當月貼水60元/噸~貼水50元/噸,無錫成交價集中13730~13740元/噸,杭州成交價集中于13750~13770元/噸之間。今日鋁價較上周跌近90元/噸,持貨商出貨積極性未受影響,中間商之間交投尚屬活躍,但今日華東下游基本按需采購,接貨意愿不明顯。今日部分大戶因月末盤點未有收購。今日華東整體成交平平,市場表現較冷靜。

     

  2. 綜合分析

    周一滬鋁以反彈為主,大宗商品大多弱勢運行,滬鋁前期向下調整較為充分,在價格破前低后快速反抽,資金向下打壓力量不強,市場觀望氛圍較濃,滬鋁仍維持弱勢運行,以前低為第一目標位置,或繼續震蕩運行為主,上方壓力位置14050。

     

    滬鋅

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    國際油價三度閃崩,給整個商品市場情緒帶來拖累。國內商品遭遇黑色星期一,原油、甲醇、鐵礦及錳硅四大品種罕見跌停,能化和黑色系全線跳水,截止周一下午收盤,滬鋅1901收跌報20600/噸,較前一交易跌290/噸,跌幅1.39%,成交量增18.6萬手至86.3萬手,持倉量增14280手至22.1萬手,滬鋅錄得五連陰。

    周一夜盤,商品市場有所止跌反彈,能化類反彈居前,但滬鋅依然弱勢下跌,zn1901最低下跌至19930,尾盤收盤于20245元。

     

    2、技術形態分析:

    滬鋅指數走勢重回21800下方,走勢轉為區間震蕩的走勢,19500——23000區間。盤中一度跌破2萬整數關口,價格重心繼續下移。

     

    3、技術指標分析:

    滬鋅指數日線均線粘合,K線在大跌后回落至多條均線下方;MACD再次跌至零軸下方。

     

    二、基本面情況

    1、特朗普持續向OPEC施壓對油價形成壓力,美國原油庫存也連增九周,并創201712月以來新高。如果126OPEC+會議決定減產,才能有效改變供給現狀。

     

    2、隔夜受美聯儲加息預期支撐,美元表現持續強勁,徘徊97關口上方。本周美聯儲將有很多機會更新前景,留意美聯儲官員講話,以及美聯儲11月會議紀要的公布。

     

    3、歐元區11月制造業PMI初值 51.5,創30個月新低,預期 52,前值 52。 歐元區11PMI降至兩年半新低,或令歐洲央行決策者擔憂; 本月歐元區企業成長遠遜于預期,因受全球經濟放緩和貿易擔憂影響,出口大幅下滑。

     

    三、現貨報價分析

     

     

    【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周減4223噸至35452噸 。

     

    【鋅庫存】1126LME鋅庫存增50噸至121600。  

     

    【鋅倉單日報】1126日上期所鋅減少274噸至4767。

     

    目前滬鋅庫存水平處于近5年低位,LME鋅庫存更是處于近10年低位。上期所庫存變動不大,倫敦庫存持續減少支撐鋅價,11月國內外鋅礦加工費繼續上升,礦山供應寬松的預期開始逐漸得到驗證,國內倉單維持低位,逼倉風險仍存,近月份強于遠月份。整體來看,鋅價或受國外擠倉風險影響下,短期供應端支撐價格。

     

    四、綜合分析

    中期來看,國內和進口的鋅精礦加工費的上調,對鋅未來的供應將帶來增加的預期,壓制未來價格上升的空間,由于全球鋅精礦供應已在逐步增加,鋅價挑戰前高的可能性不大。四季度鋅消費淡季,若宏觀經濟不佳且庫存緩慢累增,則逢高拋空為主。

    短期全球商品市場重挫下跌,原油連續暴跌,美元強勢運行,滬鋅1901合約跌破所有均線,預計空頭走勢將延續,周一夜盤下破2萬整數關口收回,繼續關注2萬支撐,若繼續走弱,下方則面臨19500——19000的下跌支撐。

     

    焦炭

  1. 盤面分析

     

    1、成交、持倉、價格分析:

    焦炭1901上周五收盤2188元/噸,周五開盤價2110元/噸,周五收盤價2115元/噸,相比昨天收盤價今日73元/噸,相對昨收盤價3.34%,以大陰線報收,今日成交量91萬手,今天持倉40,今天全天震蕩下跌,目前更新后的中短線第一支撐位2100,第二支撐位2078,第一壓力位2166,第二壓力位2179,

    2、技術形態分析:

    日周期形態2018年11月19日到11月26日K線看,成下跌形態。

    3、技術指標分析:

    今天價格依然運行在5日,10日、20日、40日、60日均線之下,MACD指標短線下跌

  1. 現貨報價分析

     

     

  2. 基本面消息

    伴隨宏觀悲觀預期,跌幅大且速度快,市場心態轉弱。上周焦企產能利用率小幅上升,徐州受限產影響開工依舊受限,除華中、西北地區外其他地區產能利用率均有上升。焦企銷售下滑,鋼廠接貨較為謹慎,焦企庫存累積,港口價格小幅下跌,貿易商補庫意愿不強。目前鋼廠開工達到年內高位,但成材需求下滑導致鋼價大幅下跌,鋼廠利潤收窄,打壓焦化利潤意圖明顯。焦煤方面,臨近年底進口限額基本耗盡,蒙煤進口量大幅下滑。山西地區受超能力生產檢查以及“公轉鐵”等因素影響供給大幅縮減,但焦企冬季補庫已至高位且短期煤價漲幅過大,成交有所下滑。此外,焦煤消費結構分化,低硫煤種資源依舊緊缺。綜合來看,近期鋼材價格大幅下滑,鋼廠利潤收縮壓制焦化利潤,短期煤焦價格將維持弱勢。

    四、結合分析

    綜合以上分析,操作方面:后市,短線有震蕩反彈的可能性,短線可高拋低吸,逢低做多為主,2100、2078點位附近處,30%的倉位,短線分批逢低做多,2166、2179價格附近,部分多單倉位止盈或部分倉位逢高做空,以上在開倉后虧損20點左右處設好止損,在開倉后盈利60個點左右處設止盈,并做好資金風險管理。

     

    油脂

     

  1. 盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

     周一整個油脂菜油最強,棕櫚最弱.周一小減倉縮量,走勢分化。菜油豆油反彈。豆油小反彈收陽線。近月1901合約繼續大幅度減倉。周一豆油1905開在5490,收5548,收盤36點。上周五結算價格5512。今日結算價格為5526。漲跌幅度在上周五結算價格基礎+0.65%。三大油脂主力合約合計持倉20695594手。教上周五減少21822手。三大油脂主要合約總成交1021240手。交易量同比昨天增113124手

    2、技術形態分析

    1905豆油為例:周五油脂期貨價格低開后反彈收在10線上,但價格一直在日線20日線壓制下運行,整個趨勢還屬于空頭掌握主動。

    3、技術指標分析:

    KDJ趨勢指標在20下方位置低位出現今叉并向上發散,MACD日線零軸下方低位金叉,微顯紅點,油脂整個技術指標還顯示在弱市反彈中.  

     

、基本面分析:

    1、中國期待領導人與美國總統特朗普談判取得成功。中國商務部副部長王受文在周五吹風會上宣布道。美國總統在福羅里達州棕櫚灘官邸與記者見面時也表示,不排除在布宜諾斯艾利斯G20峰會期間達成交易。中國商務部代表強調,這將是非常重要的一次會晤,將對磋商和雙邊關系帶來重大影響。他希望,這將是一場"順利和成功的談判",期間,雙方將成功遵循相互尊重、平等和互利原則。

    2、華盛頓11月23日消息,美國農業部(USDA)周五公布的豆油出口銷售報告顯示:截至11月15日當周,美國2018-19年度豆油出口凈銷售40,000噸,2019-20年度豆油出口凈銷售0噸。當周,美國2018-19年度豆油出口裝船2,600噸。

    3、2018年11月24日消息:美國農業部周度出口銷售報告顯示,截至11月15日的一周里,2018/19年度美國對中國的大豆銷售合同量減少了66,000噸,這意味著中國買家取消采購一船美國大豆。此外,美國農業部報告顯示,上周美國對未知目的地的大豆銷售合同量也減少了290,200噸。通常美國對未知目的地的大豆銷售量也是銷往中國。

    4、華盛頓11月23日消息,美國農業部(USDA)周五公布的豆粕出口銷售報告顯示:截至11月15日當周,美國2018-19年度豆粕出口凈銷售229,700噸,2019-20年度豆粕出口凈銷售9,600噸。當周,美國2018-19年度豆粕出口裝船270,200噸。

    5、 美國農業部(USDA)周五公布的大豆出口銷售報告顯示:截至11月15日當周,美國2018-19年度大豆出口凈銷售680,500噸,2019-20年度大豆出口凈銷售3,900噸。當周,美國2018-19年度大豆出口裝船1,272,500噸。

    6、據外電11月23日消息,農業咨詢機構AgRural周五稱,巴西主要大豆生產州馬托格羅索州大豆農戶料在12月底之前開始收割,因播種進度為史上最快。因天氣條件極佳和季度初期開局極好,馬托格羅索州已大體完成播種。巴西2018/19年度大豆播種達到89%,種植面積為3,580萬公頃,史上均值為78%。

    7、布宜諾斯艾利斯11月23日報道; 阿根廷大豆產業商會負責人周四表示,有關允許阿根廷豆粕出口中國的談判進展比預期慢,因為中國官方有一些要求,其中包括檢查阿根廷的大豆壓榨廠等等。阿根廷ACSOJA大豆產業商會負責人Luis Zubizarreta表示,該國非常希望達成出口協議,這樣產品將可以進入中國這個全球最大的生豬和豬肉生產國。該商會代表農戶、出口商以及種子公司。

    8、今年早些時候中美貿易爭端升級,當時大多數市場參與者認為,由于消費量實在龐大,中國永遠無法徹底停止進口美國大豆。然而,美國大豆的一周出口量已經達到了典型的峰值,而中國買家仍然不見蹤影,這令分析師擔心中國可能已經做成了不可能的事情。

     9、因市場對美中兩國能否在宜諾斯艾利斯舉行的20國集團(G20)峰會上就解決貿易爭端取得重大進展持懷疑態度,上周五晚美豆1月跌2美分,收881美分,12月豆粕跌0.8美元,收305.8美元,12月豆油跌0.15美分,收27.65美分。

 

、現貨報價分析:

   豆油:東莞5300  陽江:5250廣西:5250 兩個渤海:5230 成都:5720。周一兩廣地區新報價格較周五漲10元.其它地區周一報價較上周五報價小漲10-20元每噸不等.

   菜油:東莞一級6180元/噸 周五無新報價格。

   棕櫚油:14度:4630元/噸  周一新報價格教上次報跌70元每噸。

   重點關注

、綜合分析

    基于上面三個分析得出結論。周五油脂各合約開高走,都在菜油的帶都下反彈。遠月豆油1905小倉位依托5日線5480開多,周一止損設置上移動到5日線5520。倉位控制在總資金的5%。

 

菜粕

 盤面分析

  1. 成交、持倉、價格分析:

    菜粕主力合約901周四夜盤小幅低開于2308,短暫沖高至2323后圍繞均線窄幅波動,早盤開市后震蕩下跌,最低探至2219,尾市以2233報收,跌83點或3.58%,全天成交101萬手,較昨日增加12.3萬手,持倉33.6萬手,較昨日減少4.3萬手。

    2、技術形態分析:

        菜粕901收大陰。

    3、技術指標分析:

     KDJ、RSI指標低位向下。

    基本面分析:

    中美貿易戰及后續結果持續影響豆類粕類走勢,另外中國恢復印度菜粕進口對短期菜粕走勢影響較大,降低蛋白含量的飼料新規使粕類雪上加霜,而近日多地再次爆出非洲豬瘟及禽流感疫情使粕類再承重壓。而中美領導人本月30日G20峰會的會面結果將對中短期菜粕走勢產生決定性的影響,重點關注。

    現貨報價分析

    菜粕現貨報價2339元一噸。

    綜合分析:

    期多地再次爆出非洲豬瘟及禽流感疫情使粕類再承重壓破位下行,而中美領導人在G20峰會的會面結果如何又使市場面臨極大的不確定性,并且菜粕901即將進入交割月,菜粕暫無明顯交易機會。

     

    玉米

     

    一、盤面分析:

    1、成交、持倉、價格分析:

    周五玉米期貨1901合約收盤報1904/噸,成交204336手,減倉34874手,較上日收盤上漲13/噸,期價繼續維持近月強遠月弱的走勢。

    2、技術形態分析:

    玉米期貨1901合約繼續收于今年4月份以來的上升通道線之下,技術上形成圓弧底的上升形態尚未破壞,中線形態面臨考驗。

    3、技術指標分析:

    玉米期貨1901合約再次站在5日、10日、20日均線之下,與均線系統配套的MACD指標有向上勢頭,KDJ低位金叉,短線技術指標開始走好。

     

    二、基本面分析:

    國家放寬陳糧制乙醇的政策,玉米深加工產能的持續放大和國內玉米的減產,中長期利多玉米期貨。玉米市場短期有效供應不足,加之糧農的惜售心理,現貨市場出現普漲勢頭,山東市場再次走強增加了期貨市場的變數,多空博弈更加復雜。玉米淀粉現貨市場整體穩定,期貨盤面下跌空間受到限制。

     

    三、現貨報價分析:

    東北地區玉米價格穩中小漲,吉林省公主嶺地區新玉米出庫價格在1700-1760/噸;中糧生化掛牌收購價1700/噸,黃龍新玉米掛牌收購價1700/噸。黃淮地區玉米價局部反彈,山東德州地區糧點新玉米收購價格1850-1900/,上漲10/噸,水分16%左右;深加工企業收購價1994/,上漲20/噸,水分15%左右。國內玉米淀粉現貨價格整體穩定,局部走高,吉林地區報價2380-2500/噸,山東地區報價2600-2700/噸。

     

    四、綜合分析:

    玉米現貨價格的走強支撐起了今天的玉米期貨市場,商品期貨的系統性下跌風險未對玉米期價形成打壓,盡管玉米期貨近月合約表現較強,遠月1905、1909合約由于與現貨的基差較大,仍比較容易受到產業空頭的打壓。未來一年玉米市場供需緊平衡的格局難以改變,中線依然維持對玉米振蕩上揚的判斷。玉米期貨1901合約買點上移至60日線上方,考慮到行情的復雜性,適當滾動操作以降低持倉成本依然是可選之舉,跌破60日線多單止損,等待半年線附近的買入時機。

     

     

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