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德盛日報----2018.11.12

2018-11-12

德盛日報----2018.11.12

財經評論

 

1、首屆中國國際進口博覽會11月10日落下帷幕,交易采購成果豐碩,按一年計累計意向成交578.3億美元。展望下一屆進博會,進博局副局長劉福學表示,將穩中求進,適當擴大規模,保證展品品質。

 

2、人民日報今日整版刊文談推動新一輪對外開放。文章稱,中國擴大開放不是權宜之計,而是面向世界、面向未來、促進共同發展的主動開放?;仡欉^去、放眼現在、展望未來,開放都是實現國家繁榮富強的根本出路,中國推動更高水平開放的腳步不會停滯。

【時事解讀】

 

1、國內正處于新棉集中上市期,新疆棉大概率豐產、工商業庫存高位,疊加后期棉花進口配額的下發,國內供給壓力凸顯。----我們認為這將對國內棉花價格有一定壓制作用。

2、上月鎳鐵產量略有下降,供應端壓力稍有緩解,而下游不銹鋼需求短期仍難有大的改觀。----我們認為此消息將對國內鎳鐵價格有一定壓制作用。

 

品種分析】

 

金融期貨

股指期貨

一、盤面分析

1、成交、持倉、價格分析:

今日三大股指低開低走,再次報收陰線,K線形成5連陰。三大股指中主力合約IF1811開盤于3194.6,盤中震蕩下行,最終最終報收于3169.8。較上日結算價下跌44.8點或-1.39%,持倉減少1690手至28897手,成交量為27444手;IH1811開盤于2475,收盤于2434.4,較上日結算價下跌54.4點2.19%,持倉減少65手至16144手,成交量16383手。IC1811開盤于4347.8收盤于4368.8較上日結算價下跌13點或-0.3%。持倉減少820手至19864,成交量為13550手。

2、技術形態分析:

現指滬深300指數在上周五高開沖高后,已經連續五日小幅收。今日低開低走,報收最低價格收盤,上方長期均線壓制下,有反彈失敗的可能。

3、技術指標分析:

現指滬深300指數KDJ指標向下穿越;BOLL指標由上方穿越均線向下。短期震蕩指標指向下行。而趨勢性指標MACD等表現不明確。

  1. 基本面分析

    美國中期選舉結束后美國股市大幅反彈。市場目光將聚焦到美聯儲會議上。周五的美股回落,可能對A股產生壓力。

    三、現貨報價分析

    1.上證指數收盤2598,連續盤整后收盤跌破2600.

    2.11月9日周五消息:國務院:加大金融支持緩解民企特別是小微企業融資難融資貴。

     

     

     

     

    四、綜合分析

    周五滬深300現指在連續盤整后跳空下行,低開低走報收飽滿小陰。至此已連續報收五連陰。如果市場以一種連綿的陰跌再度展開跌勢,無疑是最恐怖的?!白龆嗯玛幍?。當多頭的力量(政策、資金等)如同打擊在棉花般的跌勢下毫無作用,那么后市極有可能演變成多殺多的恐慌性下跌行情,只有恐慌性殺跌的行情出現,才是真正的市場底部。而今日市場情況來看,股市與期市共振下行,同時債市逆市走高,這是典型的共振下行態勢。操作建議:沿著60日線建立的空單持有。等待出現重大殺跌行情后再做平倉準備。市場可能尚未見底。

                           

                            

     

    期權

     

    白糖期權

     

  1. 盤面分析:
        1、成交、持倉、價格分析:

    周五白糖1905合約下跌0.63%,報收5042,成交量為129678,持倉量為275554,增倉2308手。
        2、技術形態分析:

    由于受到10日均線的壓制,白糖期價反彈受挫且重心逐步下移,收盤價收在近期的新低。近期行情窄幅整理,走勢無明顯的趨勢行情。線來看,白糖1905處于下跌趨勢中的反彈,周K線在20周均線至40周均線之間進行震蕩整理,周K線將考驗5000點整數關口的支撐情況。

    3、技術指標分析:

    從日線來看,MACD在0軸上方運行,今日繼續交死叉出綠柱,短期可能繼續整理。

     
    二、基本面分析:

    據泰國中華日報11月8日報道,泰國蔗糖委員會公布2018/2019年度榨季甘蔗收購價公開聽證價格為每噸680銖,考慮到內閣補貼政策,預計蔗農拿到的報價應該在每噸800-900銖。(據最新匯率,1泰銖=0.2102人民幣,800泰銖約為人民幣168元)。該委員會秘書長瓦拉婉女士透露,泰國蔗糖委員會集體會議討論后最終敲定的2018/2019年度榨季甘蔗收購指導價格,中位數為每噸680銖。接下來將開展價格公開聽證,并將最終的結果在本月15日的例會上進行通報。

     

    三、現貨報價:
        沐甜9日訊,主產區現貨報價保持穩定,總體成交一般偏好,具體情況如下:

      廣西:

      南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5430/噸,報價不變,成交一般。

      南寧集團站臺暫無報價;廠倉報價5320/噸,報價不變,成交一般。

      柳州中間商站臺報價5380/噸;倉庫報價5340-5380/噸,報價不變,成交一般。

      柳州集團站臺報價5370-5390/噸,報價不變,成交一般。

      來賓中間商倉庫暫無報價。

      欽州中間商倉庫報價5200/噸,報價不變,成交一般。

        貴港中間商倉庫報價5480/噸,報價不變,成交一般。

      云南:

      昆明中間商報價5220-5250/噸;大理報價5190-5230/噸;祥云報價5190/噸,報價不變,成交一般。

      昆明集團報價5220-5250/噸,報價不變,成交一般。

      廣東:

      湛江中間商報價5300-5400/噸,報價不變,成交一般。

      新疆:

      烏魯木齊中間商新糖報價5100-5200/噸,陳糖報價5000/噸,報價不變,成交一般


    四、綜合分析:
        以白糖1905為標的的白糖期權合約,到期日為2019325日。投資者如果想做賣方,可以考慮賣出執行價格為5500,或者賣出執行價格高于5500的看漲期權,來賺錢買方的權利金。若白糖1905合約的日線收盤價高于賬戶持倉合約的執行價格,則止損離場。建議倉位控制在本金的30%以內。

     

     

    原油期貨

     

     

    原油

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    原油1812周五收盤跌幅1.51%,持倉量31990手,倉位增持66,日成交量31.93手,瀝青1812收盤漲幅0.06%,橡膠1901收盤跌幅0.18%,能源化工板塊中PVC略有漲幅;甲醇略有跌幅;PTA,L,PP跌幅較大。

        2、技術形態分析:

    周五價格低開低收,整體K線形態呈倒V形態,下破7-9月的震蕩區間500-540的底部;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,目前處于下跌通道中;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。

    3、技術指標分析:

    經歷出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期震蕩區間,112日收盤價跌破下軌線,目前價格雖回到軌道內,但是還是貼近下軌線行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的支撐作用,后市維持空頭走勢概率較高。

     

    、基本面分析

    【利空因素】

    1、全球原油需求預期偏悲觀,由于美元升值引發新興市場經濟形勢惡化,歐美經濟出現持續下滑跡象,美國四季度經濟承壓較大,以及新興經濟體原油進口賬單不斷攀升等原因,國際貨幣基金組織下調了今明兩年的全球經濟增長預期,預計增長率為3.7%,比今年4月的預測值低0.2%,還下調了對全球貿易量的預測,全球股市表現普遍不佳,市場對未來全球經濟預期比較悲觀。出于對全球經濟增速放緩的擔憂,歐佩克、國際能源署等權威能源機構紛紛大幅下調2018年和2019年全球原油需求增速預期。

    2、伊朗問題逐漸淡化,美國制裁伊朗力度有所弱化,部分國家存在一定的應對措施,美國方面對制裁有一定松懈,美國已釋放約507.5萬桶的原油儲備,據路透援引IEA數據:美國據悉十月份超越俄羅斯,成為最大原油生產國。

    3、沙特和俄羅斯聯手增產意愿強,9月伊朗日均原油產量相比5月下降了37.6萬桶,委內瑞拉下降了14.2萬桶,但歐佩克整體原油產量卻增加了60.7萬桶/日,其中沙特增產幅度最大,達到52.4萬桶/日。同期,非歐佩克聯合增產29.6萬桶/日,其中俄羅斯實現增產38.9萬桶/日。一直以來,沙特等主要產油國的閑置產能都是市場關注焦點。目前來看,沙特和俄羅斯的閑置產能較為充足,增產意愿也較強,疊加伊拉克、利比亞等國的增產貢獻,四季度“OPEC+”有能力彌補伊朗和委內瑞拉的供給減量?!?/span>

    4、API原油庫存增幅再度超預期,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至1026日當周API原油庫存超預期增加569萬桶,預期增加366.7萬桶;汽油庫存減少346萬桶;精煉油庫存減少308萬桶;庫欣地區庫存至1026日當周增加187.8萬桶,前值為增加177.6萬桶;截止至1031日,上海原油庫存為80.1萬桶,數據公布后,美油跌幅收窄至1%。若美國原油庫存再度增長,這將是連續第六周庫存增長,從而進一步抵消下周美國制裁伊朗給油市帶來的供應緊缺風險,不利油價上行。

    5、美國石油鉆機數量持續攀升,與此同時,貝克休斯能源服務公司上周數據顯示,美國石油鉆機數量在最近一周增加2臺至875臺,為20153月以來最高。自6月以來,美國能源公司連續第三周增加石油鉆井平臺,使鉆機數量保持在三年以來的最高水平,因為一些頁巖油田的生產力下降迫使企業進行更多鉆井以保持產量增長。本月,鉆機數量在10月份增加了12臺,這是自5月鉆井機增加34臺鉆機以來的最大單月增幅。這也是自20177月以來計數首次連續四個月增加,但從7月到9月增加,由于二疊紀盆地的管道限制,新鉆井基本停滯不前。

    【利好因素】

    1、美國對伊朗能源部門的制裁于114日生效,并迫使其他國家削減從伊朗進口石油,從而阻礙伊朗的石油出口,同時利比亞的騷亂也可能使該國的石油脫離全球流通。受伊朗制裁問題,短期內國際油價大幅度下跌可能性很小,除非EIA庫存超預期爆發性的增加。美國制裁伊朗已經導致伊朗供應量下降,而沙特阿拉伯和俄羅斯無意進一步增產填補伊朗空缺。即使增產,在時間上可能未能及時彌補伊朗和委內瑞拉的原油產出缺口。美國單方面原油增產力度有限,仍需要OPEC及俄羅斯大力增產才可能使得供應缺口得以彌補。

    2、北京時間927日凌晨,美聯儲貨幣政策決策機構——美國聯邦公開市場委員會(FOMC)如期將基準利率上調25基點,從此前的1.75%-2%調高至2%-2.25%。這是繼20186加息25個基點后,美聯儲年內的第三次加息。也是201512月以來,美聯儲進行的第8次加息。美聯儲加息一方面表明美國經濟發展良好,需求旺盛,對原油需求起到極大提振作用。

    3、委內瑞拉近來由于經濟危機和石油設備嚴重老化,石油產量大幅下跌。近期委內瑞拉的石油出口量也出現了明顯下滑。2月份委內瑞拉原油產量降至68年來最低。但是自從2015年以來,委內瑞拉的原油產量已經下降了100萬桶/日。2017年該國平均日產量為207.2萬桶,為近30年來的最低。貝克研究所拉丁美洲能源政策研究員弗朗西斯克·蒙納爾迪(Francisco Monaldi)預計,到年底,其原油產量將進一步減少25萬桶~35萬桶/日。此外,利比亞和安哥拉等國的供應也面臨風險,這些供應方因素為油價帶來強勁上行空間。

    4、國際海事組織的新排放指南將于20201月生效,這給煉油廠帶來了擴大其工廠柴油運營的壓力。由于美國煉油廠需求疲軟給美油帶來壓力,地緣政治威脅可能導致全球基準布倫特原油走高甚至更高。

     

    三、現貨報價分析:

        北京時間1110600美原油59.87美元/桶,美元指數96.908。

     

    、綜合分析:

    周五價格低開低收,整體K線形態呈倒V形態,下破7-9月的震蕩區間500-540的底部;這波跌勢已經下破所有級別日均線的支撐,目前處于下跌通道中;5日均線下穿10日,20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,10日均線下穿20日,40日,60日均線后繼續下行趨勢,20日均線下穿40日,60日均線后繼續下行趨勢,所有級別日均線均為下行走勢。經歷出軌上漲趨勢后,價格一回到布林帶內則是一波單邊下跌行情,前期上漲幅度全部被“吃掉”,并且下破前期震蕩區間,112日收盤價跌破下軌線,目前價格雖回到軌道內,但是還是貼近下軌線行走,布林帶向下開口,下軌線向下行走,關注下軌線的支撐作用,后市維持空頭走勢概率較高。日內短線交易逢高做空為主;中長期關注470一線的支撐作用,以下軌線為標準逢高做空并設好止損。

     

    商品期貨

     

    、盤面分析:

         1、成交、持倉、價格分析:

    期銅周五震蕩回落。主力合約CU1901以49220低開,最高49560,最低49070,收盤49180,下跌0.55%。今日成交量17萬手,較周四增加1.1萬手。持倉量18.9萬手,增加7392手,空頭主力開始主動增倉打壓。

    2、技術形態分析:

    從技術形態上來看,CU1901日K線收一根帶長上影線小陰線,期銅反彈受阻于MA20日均線49730,但受到MA60日均線49080的支撐,繼續弱勢震蕩。CU1901支撐49000,阻力49750。

    3、技術指標分析:

    MACD指標持續收綠柱。相對強弱指標RSI三線在42-49之間,強弱指標幾無變化。隨機指標KDJ高位形成死叉。期銅向布林通道下軌靠攏。

     

    、基本面分析:

         1、國際衍生品智庫分析師認為,由于美聯儲暗示經濟強勁令其保持在12月加息的正軌上,預計將“進一步漸進式加息”,美元指數受此利好,出現走強,對銅價造成打壓。歐洲方面,由于歐盟執委會下調意大利經濟增長預估,加劇了投資者對意大利債務和經濟前景的擔憂。從盤面來看,當前銅仍處于震蕩格局,在宏觀層面仍有諸多不確定性因素下,短期或難以形成突破性行情。

       2、美聯儲預計將“進一步漸進式加息”。FOMC投票一致決定維持利率不變。美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在2.00%-2.25%不變,符合市場預期。美國經濟數據較好,12月繼續加息概率極大。

     3、國外市場結構依然沒有變化,印度冶煉產能依然未能恢復和智利冶煉產能的可能干擾,國外市場現貨狀態并未改變,因此LME庫存預期仍以下降為主。行業調研數據顯示,10月份國內電線電纜企業開工率為86.21%,開工率環比降低2.64%,同比降低0.48%。電線電纜行業開工率下降,一方面因終端消費整體偏差,下游提貨積極性較差,部分線纜企業放慢生產節奏,另一方面基建行業目前仍無會難跡象。行業預計11月份線纜企業開工率或維持在87.03%附近,線纜企業多對后期消費持悲觀態度。

         4、今年9月COMEX1號銅非商業持倉維持了短暫的三周凈空狀態,隨后又轉為凈多頭寸,目前多空持倉處于膠著狀態,也反映了銅價的振蕩態勢。截至10月30日當周,COMEX1號銅非商業凈多頭寸減少了8680張,至667張,且非商業空頭持倉增加9330張,而非商業多頭持倉僅增650張。由此可見,前期銅價大跌積累的看空情緒短期內難以消散,對銅價形成不小的壓制。

       5、日本住友金屬礦業有限公司周四公布的截止九月稅前利潤增長52%,但下調了全年預測。metal mining的副經理在新聞發布會上稱,“美中貿易沖突似乎沒有得到快速解決,這表明金屬價格沒有快速復蘇的跡象”。住友金屬目前預計本財政年度的銅平均價格為6,294美元/噸,而其5月預估為6,500美元/噸。

     

    三、 現貨報價分析:

    上?,F貨銅報價在49380-49470元/噸,跌185元/噸,對1811合約,升20元/噸-升70元/噸。市場成交較少,下游的接貨欲望并不高,低價貨物相對成交較好。但總體價格處于高位,貿易商挺價。好銅早盤報70+臨近中午略有下滑至60+左右,市場處于緊平衡狀態。

     

    上海有色網11月9日銅現貨行情:

    品名         成交區間(/)   均價  漲跌(/)   更新日期
    1#           49380-49470    49425      -165        11-09
    升貼水        ()30-()80      55       -20        11:00

     

    、綜合分析:

    滬銅今天小幅下跌。 美聯儲周四維持利率不變,并暗示12月份繼續保持漸進式加息,美元指數受此利好,明顯走強,對銅價造成打壓。美國民主黨重掌眾議院,將有權挑戰特朗普的賦稅和貿易政策,這也有可能會影響經濟成長。中美貿易關系仍有較大不確定性,貿易戰會加劇銅等金屬市場壓力,滬銅有可能不斷承壓走低。滬銅技術上連續五天震蕩走弱,反彈阻力越來越大,空頭主動拋壓出現,預計滬銅仍將繼續破位下行,挑戰前期低點。操作策略:建議投資者CU1901背靠49300左右做空,止損49400,目標位48450。

     

     

    一、盤面分析

    1、價格、持倉、價格分析:

    滬鋁1901周五開盤13945元/噸。盤中最高13985元/噸,最低13895元/噸,報收13880元/噸,跌幅0.39%,成交量135332手,持倉量243269手,總體成交清淡,在股市走低帶動下,弱勢整理。

  1. 技術形態分析:

        周五滬鋁收于小陰線,前一日沖高后回落,今日總體表現低開低走,交投不活躍,價格繼續回落重新回五日線以下,滬鋁上方整數關口疊加震蕩整理區間,反彈阻力較大。

  2. 技術指標分析:

        KD值低于50并粘合,價格窄幅運行時間較久,充分顯示滬鋁上下兩難,觀望氛圍濃烈,RSI在30附近,滬鋁弱勢運行,布林通道上看,價格運行在軌道下沿,有小幅反彈可能。


     

     

  1. 基本面分析

    SMM網訊:中國有色金屬工業協會副會長文獻軍在2018年國際鋁產業鏈發展高峰論壇上強調,2018年中國鋁工業發展呈現兩個突出特點: 一是難。中國鋁消費面臨換擋期,傳統消費增速下降,新興消費尚未形成有效規模。全球貿易摩擦加劇,貿易救濟案件爆發式增長,對鋁行業的影響無論是深度還是廣度都不可小覷。主要產品產量增速下降或負增長,特別是鋁加工產量負增長是近年來不多見。出口有所增長但不可持續。汽車產銷量雙下降、房地產投資增速下降使鋁加工行業效益下滑,上述多方面因素疊加,造成鋁價并沒有因電解鋁庫存下降而上漲,行業生產經營面臨很大的困難。 二是變。中國宏觀經濟呈現穩中有變的總基調,鋁行業同樣面臨各種多變因素,從國際形勢看,國際貿易摩擦和貿易保護會持續多長時間,以及全球自由貿易被破壞的程度充滿了不確定性。澳大利亞、巴西等氧化鋁企業因環保和其他問題停產減產之后的復產問題充滿不確定性。美國對俄鋁的制裁仍有不確定性。從國內看,自備電廠的相關政策是否最終實施,北部沿海地區利用進口鋁土礦生產氧化鋁項目能否繼續推進,實體經濟、解決中小企業融資難融資貴問題能否真正落地,這些因素都存在著不確定性。 文獻軍表示,中國鋁行業穩中求進,穩中有變,但是信心不變。他指出,中國國內潛在的鋁消費市場是巨大的信心來源,是中國鋁工業高速發展的主要動力和可持續發展的壓艙石,國家各級政府的支持是信心的保障。全行業企業積極推進產業結構和產品結構調整,電解鋁產能天花板形成、鋁深加工不斷創新、行業綠色環保理念不斷提升,堅持不懈擴大國內鋁的應用,積極培育東南亞市場,這些利好因素都將促進中國鋁工業健康平穩可持續發展。文獻軍最后表示,他對中國鋁工業的發展仍然充滿信心。

  1. 現貨報價分析

    期鋁當月震蕩下行。上海成交價集中于13860~13870元/噸,對當月貼水30~貼20元/噸,無錫成交價集中13860~13870元/噸,杭州成交價集中13880~13890元/噸。今天現貨成交價對當月升貼水略有收窄,下游基本按需采購,中間商及貿易商交投依舊活躍,部分大戶保持收購節奏,整體成交尚可。

     

  2. 綜合分析

    周五滬鋁弱勢窄幅整理,前一交易日沖高后,今日弱勢盤整,尾盤收一陰線,價格運行在所有均線之下,滬鋁后市仍在政策面和庫存、成本等博弈影響下運行,沒有消息面的刺激炒作上行或存在較大阻力。建議投資者關注滬鋁運行區間,破前低可追空,上方以14050為第一止損位。

     

    滬鋅

     

    一、盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

    周五夜盤有色金屬國內外集體下跌,其中倫鎳領跌2.97%,倫銅收跌1.71%,倫鉛收跌1.7%,倫鋁收跌1.31%,倫錫收跌1.12%,倫鋅收跌0.04%。

    截止周五收盤國內滬鋅1901合約收漲1.13%,成交量38.3萬手,持倉量20.3萬手,增倉5068手。

     

    2、技術形態分析:

    滬鋅指數技術形態頭肩底形態,目前價格走勢重回21800下方,形態不成立,價格轉為區間震蕩的走勢,19500——23000區域。

     

    3、技術指標分析:

    滬鋅指數日線均線粘合,下方支撐60日均線,MACD在零軸上方形成死叉,走勢回歸零軸。

     

    二、基本面情況

    1、周五上午公布了中國10CPI同比 2.5%,預期 2.5%,前值 2.5%。中國10CPI環比0.2%,前值 0.7%。10CPI保持8個月高位。

    中國10PPI同比 3.3%,預期 3.3%,前值 3.6%。中國10PPI環比 0.4%,前值 0.6%。10PPI7個月新低。

     

    2、美國10PPI月率增速創近六年新高,暗示在夏季的放緩之后通脹可能會加速增長。10月的總體價格增長受到服務價格上漲的推動,服務價格上漲0.7%,是自2016年初以來的最大單月漲幅。

     

  1. 周五公布的美聯儲利率決議一如預期維持利率不變,但仍在繼續逐步收緊借貸成本的軌道上;美聯儲指出,美國經濟狀況良好,只是受到企業投資增長放緩的拖累。這強化了美聯儲12月份加息的預期,甚至有分析師認為2019年美聯儲會再加息4次。

     

  2. 美國中期選舉落下帷幕,共和黨贏下參議院,民主黨贏下眾議院,基本符合市場預期,市場一度擔憂特朗普的權利會分化,未來各種政策的施行會受到限制。

     

    三、現貨報價分析

     

    【鋅現貨】上海0#鋅主流成交21840-22330元/噸,0#普通對1812合約報升水540-620元/噸;雙燕對11月報升水400-500元/噸。1#主流報21600-21750元/噸。煉廠出貨正常,因市場流通偏緊氛圍仍無轉變,長單需求的釋放,早市持貨商繼續挺價,市場成交集中于對12月升水580-620元/噸左右,整體成交尚可。

     

    【鋅庫存】119LME鋅庫存減575噸至133025噸。

     

    【鋅庫存】本周上期所鋅庫存較上周減3892噸至44524

     

    【鋅倉單日報】119日上期所鋅減少1052噸至9544。

     

    本周上期所庫存變動不大,倫敦庫存持續減少,11月國內外鋅礦加工費繼續上升,礦山供應寬松的預期開始逐漸得到驗證,國內倉單開始減少,鋅錠升水再次回升,但逼倉風險降低,近月份強于遠月份。

     

    四、綜合分析

    國內和進口的鋅精礦加工費的上調,對鋅未來的供應將帶來增加的預期,壓制未來價格上升的空間,由于全球鋅精礦供應已在逐步增加,鋅價挑戰前高的可能性不大。若第四季度鋅消費不跟上,鋅錠去庫存狀態或將打破,社會庫存將緩慢累增,這將構成利空。

    由于對未來供應端的壓力預期仍存在,且價格處于23000以上后,對繼續向上的空間保持謹慎。且本周國內鋅庫存開始上升,上期所倉單大幅增加,供給端的壓力也逐漸顯現。但是短期基于低庫存因素滬鋅維持反彈看多思路。

    目前鋅市陷入震蕩格局,周五有色金屬集體大幅下跌,鋅由于庫存仍然未能累積,在有色金屬里屬偏強的品種,未能跌破60日均線,但市場整體氛圍偏空,建議逢高做空為主,滬鋅1901上方壓力21300——21500,做空參考區域。

     

    螺紋鋼

  1. 盤面分析

     

    1、成交、持倉、價格分析:

    螺紋鋼1901周三收盤3986元/噸,周四開盤價3982元/噸,周四收盤價3933元/噸,相比昨天收盤價今日53元/噸,相對昨收盤價1.33%,以陰線報收,今日成交量330萬手,今天持倉256,今天全天先震蕩后下跌,目前更新后的中短線第一支撐位3900,第二支撐位3860,第一壓力位3995,第二壓力位4080,

    2、技術形態分析:

    日周期形態2018年9月3日到11月9日K線看,成震蕩形態。

    3、技術指標分析:

    今天價格依然運行在均線之上,5日、10日、20日、40日、60日均線之下,MACD指標短線示下跌趨勢中

  1. 現貨報價分析

     

  2. 基本面消息

現貨價格疲弱

  今年鋼市“金九銀十”成色不佳、交投寡淡,進入11月份鋼價疲弱之態更加明顯,目前全國中厚板市場整體價格呈窄幅偏弱狀態。

  “近期的現貨市場成交情況欠佳,市場報盤受制于弱勢的交投,主流維持穩中趨弱狀態。期貨市場呈現窄幅區間震蕩狀態,對現貨價格的提振有限?!苯鹇搫撲撹F分析師徐曉青對中國證券報記者表示。

  截至11月7日,據金聯創監測數據顯示,目前全國23個主要城市中板平均價格為4265元/噸,較上月同期均價跌94元/噸。

  近日,中國鋼鐵工業協會發布了第三季度鋼鐵行業經濟運行情況。前三季度,全國共生產生鐵、粗鋼和鋼材分別為5.79億噸、6.99億噸和8.21億噸,同比分別增長1.19%、6.07%和7.21%。徐曉青分析,今年粗鋼產量的增長有對“地條鋼”退出市場空間的補充,是優質產能取代落后產能的增長。

  供應方面,進入11月份,北方傳統供暖季開始,對于煤炭的需求量大幅增加,秋冬季大氣綜合治理也將全面推進,為維持正常的供暖同時響應國家的環保要求,鋼廠高爐開工率勢必會有所下降,在后期鋼材生產會有一定縮減,社會和鋼廠庫存也將會下降。

  需求方面,前三季度,國內生產總值65.1萬億元,同比增長6.7%,增速保持在合理區間,為鋼鐵行業提供了穩定的市場需求。但寒冷的氣候對于冬季的戶外施工形成較大的影響,屆時部分工程會陸續停工,需求面或受到季節影響有所縮減。

找鋼網相關數據顯示,目前鋼材社會庫存尚保持較快降幅,但廠庫壓力逐步顯現,在限產執行較慢,貿易商投機需求減弱的背景下,庫存壓力繼續在鋼廠端累積。

文章來源:中國證券報

四、結合分析

綜合以上分析,操作方面:后市,短線有反彈的可能性,中線價格有繼續向上的可能性,中長線逢低做多思路,短線可高拋低吸,39003960點位附近處,40%的倉位,短線分批逢低做多,40004080價格附近,部分多單倉位止盈或部分倉位逢高做空,以上在開倉后虧損30點左右處設好止損,在開倉后盈利100個點左右處設止盈。

 

油脂

 

  1. 盤面分析

    1、成交、持倉、價格分析:

     周五整個油脂盤中下跌再創了新低并放量小增倉收陰線。減倉主要集中在近月1901合約。周五豆油1905開在5580,收5544,收盤44點。周四的結算價格5594。漲跌幅度在周四結算價格基礎-0.89%。三大油脂主力合約合計持倉2117668手。比周四增12398手。三大油脂主要合約總成交1061276手。交易量同比周四增163022手

    2、技術形態分析

    1905豆油為例:周五期貨價格下跌再創新低,弱趨勢形態繼續保持。

    3、技術指標分析:

    KDJ趨勢指標在20下方位置低位小死叉,MACD日線零軸下方繼續探底,綠拄增大.  

     

、基本面分析:

    本月美豆數據調整包括:產量和出口下調而年終庫存上調。因畝產下調,本月預測美豆產量為46億蒲,較上月預測的46.9億蒲減9000萬蒲,低于平均預期的4670萬蒲。預測美豆畝產為52.1蒲/英畝,較上月預測減1蒲/英畝,低于平均預期的52.9蒲/英畝。其中衣阿華和伊利諾斯州畝產下調明顯。預期中國進口下滑,本月美豆出口量下調1.6億蒲,降至19億蒲。預測中國蛋白粕消費增長率下降,這反映在今年秋季以來美豆出口數據的有限上。盡管對中國銷量非常低迷,但美國對其它市場出口預計將保持強勁,這可能會提振下半年度美豆出口份額加大。在出口下調而壓榨量略上調情況下,美豆年終庫存上調至9.55億蒲,較上月預測的8.85億蒲增長7000萬蒲,但高于平均預期的9.08億蒲。

本月預測美豆年度農場平均價格范圍為7.6—9.6美元/蒲,中間價格未做調整。豆粕豆油的預測價格也未做調整,仍分別為290—330美元/短噸和28—32美分/磅。

全球2018/2019年度油籽展望包括:產量和出口下調而庫存上調。大豆、棉籽、花生和油菜籽產量下調抵消葵花籽產量的上調。全球花生和油菜籽產量下調的主要原因是中國國家統計局發布對歷史數據的調整。全球大豆產量預測下調200萬噸,其中美國和阿根廷產量下調抵消中國、印度和烏克蘭產量的上調。中國大豆產量上調100萬噸,達到1600萬噸,而阿根廷產量由上月預測的5700萬噸下調至5500萬噸。

全球大豆出口預測量下調200萬噸,降至1.554億噸。美豆出口下調抵消巴西出口上調的200萬噸及烏克蘭和俄羅斯裝船量的上調。在本年度截至目前美國對中國出口大豆數量有限的背景下,中國大豆進口預測量下調400萬噸,降至9000萬噸。中國壓榨量也下調,但受到除美國以外國家可供出口量增加的支持,中國蛋白粕消費率仍將保持增長。預計南美將獲得更多中國大豆市場份額,而美國可能會獲得其它國家更多市場份額,特別是下半年度進口通常呈上升趨勢時。

 

、現貨報價分析:

   豆油:東莞5440  陽江:5380廣西:5330 兩個渤海:5320 成都:5780今日廣東無新報價格。

   菜油:東莞一級6380元/噸 今日無新報價格。

   棕櫚油:14度:4970元/噸  無新報價格。

   重點關注

、綜合分析

    基于上面三個分析得出結論。周五油脂遠期合約下跌再創新低,油脂1905前期空單繼續持有倉位占總資金5%。止贏位置下移到5600元位置。

 

菜粕

 盤面分析

  1. 成交、持倉、價格分析:

    菜粕主力合約901周五夜盤小幅低開于2331,短暫沖高至全日最高價2339后快速下跌,最低探至2308,隨后大部分時間圍繞均線窄幅波動。尾市以2326報收,跌9點或0.39%,全天成交66.8萬手,較周四減少49.5萬手,持倉48.5萬手,較周四減少0.4萬手。

    2、技術形態分析:

        菜粕901收陰十字星,仍收于5日線至年線下方,仍處弱勢。

    3、技術指標分析:

     KDJ、RSI指標低位震蕩。

    基本面分析:

    中美貿易戰及后續結果持續影響豆類粕類走勢,近期時有發生的非洲豬瘟也對粕類走勢構成影響,另外中國恢復印度菜粕進口對短期菜粕走勢影響較大,而降低蛋白含量的飼料新規使粕類雪上加霜。而中美領導人本月30日G20峰會的會面結果將對中短期菜粕走勢產生決定性的影響,重點關注。

    現貨報價分析

    菜粕現貨報價2421元一噸,較昨日跌23元一噸。

    綜合分析: