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動力煤 跌破重要支撐位

2016-12-30
期貨日報12月30日報道:利空因素繼續發酵


    繼上周大幅回調之后,本周動力煤期貨1705合約繼續慣性下跌,大幅跌破520元/噸整數關口和20周均線。綜合技術面和基本面,短期內1705合約維持下行的概率較大。


  港口煤炭庫存維持高位


  本周,秦皇島港封航解除,帶動港口煤炭庫存回落,但依然遠高于去年同期水平;曹妃甸港和京唐港因大風天氣繼續封航,港口庫存再度積壓。截至12月29日,秦皇島港煤炭庫存711萬噸,曹妃甸港337萬噸,京唐港568萬噸,天津港151萬噸,黃驊港193萬噸,環渤海五港合計存煤約1960萬噸,能夠充分滿足沿海地區下游用戶的短期需求。


  距離春節假期已不足一個月,未來一段時間煤炭消費將逐漸下滑,當前下游用戶采購積極性趨于減弱,沿海動力煤市場的購銷愈加清淡,市場看跌心態更加鞏固,煤炭海運費和現貨價格雙雙延續下跌態勢。截至12月28日,上海航運交易所發布的中國沿海煤炭運價綜合指數報收于667.44點,較上周同期下跌3%,中國煤炭資源網CCI5500動力煤價格指數報620元/噸,較上周同期下跌10元/噸或1.58%。


  此外,12月最后一期環渤海動力煤價格指數報收于593元/噸,當月累計下跌6元/噸;12月最后一期CCTD秦皇島5500大卡動力煤價格報收于639元/噸,當月累計下跌33元/噸。根據煤電長協合同約定的定價機制,由于12月環渤海動力煤價格指數與其他動力煤價格均在下跌,預計2017年1月動力煤長協價可能繼續下跌至575元/噸左右。


  持續提高清潔能源消費比重


  國家能源局的數據顯示,2016年,預計全國能源消費總量約43.6億噸標準煤,同比增長1.4%左右;能源生產總量約34.3億噸標準煤,同比下降5.1%左右。2016年,我國非化石能源消費比重達到13.3%,同比提高1.3個百分點;電力裝機達到16.5億千瓦,裝機結構清潔化趨勢顯著,非化石能源發電裝機比重36.1%,同比提高2個百分點。


  2017年,我國一次能源消費總量要控制在44億噸標準煤左右,非化石能源消費比重提高到14.3%左右,天然氣消費比重提高到6.8%左右,煤炭消費比重下降到60%左右。


  動力煤期貨近強遠弱


  本周動力煤期貨1701與1705合約走勢明顯分化。即將進入交割月的1701合約逐步反彈,與現貨市場的價差幾乎收斂為零。按照鄭商所最新交割規則,1701合約平水或小幅升水交割的可能性較大?;久胬找蛩胤e聚的1705合約則繼續下跌。從技術圖表來看,1705合約的5日均線、10日均線、20日均線和40日均線全部調頭向下,呈現空頭排列。520元/噸是上一波下跌行情的支撐位,接近20周均線的位置,如今1705合約跌破這一支撐位,后市恐積弱難返。


  預計動力煤1705合約貼水于現貨的狀態還將維持較長一段時間。修復貼水可能成為未來支撐1705合約的重要因素之一,但短期內支持1705合約修復貼水的驅動因素還沒出現。取暖季結束后,動力煤現貨市場恐加速下跌,屆時1705合約的貼水幅度也將隨之縮小。


  隨著接受安全檢查的煤礦陸續復工,動力煤期貨市場恢復下行節奏,技術面的破位下跌更進一步加重市場看跌情緒。

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